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La Carta de la Bolsa La Carta de la Bolsa

“A los bancos centrales se les ha transferido demasiado poder que puede generar situaciones poco…”

José Luis Martínez Campuzano

bce¿Algo está cambiando en el BCE? Quizás sí....tal vez, no. No al menos por el momento. Pero es interesante analizarlo. Por un lado, gobiernos como el italiano y el francés ya demandan de forma explícita que el BCE tome medidas contundentes para luchar contra el riesgo de deflación y para dar tiempo hasta que las reformas implementadas (o que se aplicarán en el futuro próximo) den frutos. En concreto, el Ministro de finanzas francés ha repetido que el ajuste del déficit debe ser compatible con el crecimiento. Un mensaje similar al del Gobierno italiano. Pero, en ambos casos Moodys también ha advertido del potencial impacto negativo en el rating tanto de la debilidad económica como del incumplimiento de los objetivos de déficit. En este escenario nos movemos. Coene del BCE dice que los bancos centrales no pueden hacerlo todo. En su opinión, a los bancos centrales se les ha transferido demasiado poder que puede generar situaciones poco saludables a largo plazo. Por otro lado, Smets también del…

“Prosegur, pequeña pero muy rebelde ¿ha tomado algún inversor de moda americano más posiciones?...”

Mar Revuelta

"Es un valor de capitalización media, que acumula un rendimiento superior al 20% en lo que va de año, casi el doble que lo que ha ganado el principal índice del mercado español en el mismo periodo. Con un capital muy concentrado, es decir, con un free float muy escaso,   cuenta entre su accionariado con 175 fondos extranjeros de los que  77 son estadounidenses y 23 luxemburgueses. Fidelity, Blackrock o Pioneer son algunas de las gestoras de más renombre. Los analistas y gestores especializado en el seguimiento de esta compañía están convencidos de que algún inversor USA de renombre, al estilo de Bill Gates, que en febrero anunció su entrada en la compañía de seguridad con la adquisición de acciones representativas de entre un 2% y un 3% de su capital, podría haber tomado posiciones en la empresa, seducido por las nuevas disposiciones legales de ámbito nacional aprobadas por el Gobierno hace unos meses y que, a su entender, tendrán un impacto muy favorable en la cuenta de resultados de la…

7:18 - ¿Cómo aproximarse a un mercado en máximos? M&G recomienda dejarse seducir por lo value

Ahora que el mercado ha dejado de cotizar a unos múltiplos cercanos a sus mínimos históricos –de hecho el S&P 500 está cerca de máximos históricos-, y que han caído las correlaciones, el equipo de inversiones value de M&G Investments estudia en qué lugares del mercado podrían hallar valor los inversores… que particularmente encuentran en las compañías que encajan con este estilo de inversión.

¿Por qué acciones value? Los expertos de la gestora recuerdan la existencia de estudios empíricos que demuestran que las acciones de valor suelen registrar una rentabilidad superior a largo plazo, y este fenómeno de valor abarca una amplia gama de periodos y lugares geográficos. “A nuestro modo de ver, este fenómeno de valor se produce como consecuencia de ciertos sesgos en la conducta inversora, y en la creciente propensión de los inversores a actuar con una mirada a corto plazo”, indican desde la gestora.


 

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23:05 - Yellen dice que la economía se acerca a objetivos de la Fed y el debate ahora es cuándo cambiar

La presidente de la Reserva Federal de EEUU, Janet Yellen, ha destacado los "considerables progresos" realizados en la recuperación de una economía estadounidense "cada vez mas cerca de los objetivos" del banco central por lo que en estos momentos el debate es sobre cómo y cuándo dar marcha atrás en la política "extraordinariamente acomodaticia" adoptada por la entidad.
"La economía está acercándose a nuestros objetivos", reconoció Yellen en su discurso durante la conferencia anual que se celebra en Jakson Hole (EEUU), donde apuntó que, a pesar de la fuerte mejora registrada "la recuperación del mercado laboral aún no es completa".
"El énfasis del Comité de Mercado de la Fed está cambiando de forma natural hacia cuestiones sobre el grado de debilidad y la rapidez con la que se superará, y de este modo a la pregunta respecto a bajo qué condiciones deberíamos dar marcha atrás a nuestro extraordinario acomodamiento", dijo Yellen.

 

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23:00 - Los bancos centrales sopesan opciones ante un crecimiento económico dispar

Los presidentes de los bancos centrales que se reunirán aquí esta semana afrontan una economía global que no cumplió con sus expectativas, dejándolos entre la reticencia y la incapacidad para poner fin a las medidas de flexibilización monetaria que emplearon desde 2008 para estimular el crecimiento en medio de la crisis.

Funcionarios de la Reserva Federal —desconcertados por una combinación de lento crecimiento económico en Estados Unidos y una tasa sólida de generación de empleos— aguardan más señales de que la recuperación en el mercado laboral seguirá en marcha antes de comenzar a elevar nuevamente las tasas de interés de referencia de corto plazo.

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22:45 - Economía estudia emitir Letras del Tesoro con tipos negativos

La Secretaría General del Tesoro y Política Financiera, dependiente del Ministerio de Economía y Competitividad, ha dictado una resolución en la que revisa el procedimiento de adjudicación de las letras ante la posibilidad de que la subasta de este papel, especialmente si es en plazos cortos, obtenga rentabilidades negativas.

 

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22:30 - BOLSAS en caída tras “invasión” del convoy ruso a Ucrania

Las acciones europeas cierran con caídas después de que la OTAN dijera que ve una "alarmante acumulación" de tropas rusas en la frontera de Ucrania. Y es que esta mañana parte del convoy ruso de ayuda humanitaria cruzó la frontera sin el permiso de las autoridades ucranianas, elevando la tensión en la región.

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21:30 - JPMorgan dice que hay 3 escenarios para el conflicto Ucrania/Rusia

Los analistas de JPMorgan dicen que la situación de Rusia/Ucrania tiene 3 escenarios posibles:

1. Se suavizan las tensiones del conflicto Rusia/Ucrania que darían lugar a la repetición del rally entre abril y junio del 15% en las acciones, con el sector financiero siendo el más beneficiado.

2. Status quo del conflicto, con Rusia distanciándose y sin más sanciones, algo que puede eliminar cierto riesgo y beneficiar a los sectores de energía, finanzas y telecomunicaciones.

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21:00 - Citi cree que la prima de riesgo española bajará a los 75 puntos básicos

Los analistas de Citi han recortado su previsión de diferencial entre la deuda española y la deuda alemana (prima de riesgo) hasta los 75 puntos básicos desde los 110 puntos básicos anterior. Cita una mejora de España y una esperada QE del Banco Central Europeo.

 

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20:45 - Los valores que más han comprado y vendido los gurús y hedge funds en el segundo trimestre

Ya están disponibles los datos sobre operaciones de compraventa de valores cotizados en EE.UU. por parte de los hedge funds durante el segundo trimestre del año. Se hace eco de la noticia el sitio web MarketWacht, que aporta detalles sobre los títulos favoritos y los que han caído en desgracia en este periodo de tiempo.

¿Qué se ha comprado?

Parece que los grandes inversores aprovecharon abril, mayo y junio para dedicarse a incrementar sus participaciones sobre valores muy heterogéneos. El que ha registrado un incremento de posiciones más abultado, de un 7,3%, ha sido Ally Financial, una de las compañías que tuvo que rescatar el gobierno norteamericano y que debutó en bolsa el 10 de abril de este año.

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20:30 - Una clara lección del sell-off de los bonos basura

En las últimas semanas hemos visto una oleada de ventas en los bonos de alto rendimiento. Sin duda, el elevado riesgo geopolítico, el default de Argentina y un informe de empleo más débil de lo esperado en Estados Unidos Empleos contribuyeron a esto, escribe Mateo Tucker de BlackRock.

En los últimos meses, BlackRock ha sido neutral con los bonos de alto rendimiento, ya que han "ofrecido más potencial de ingresos que otras clases de activos", y siguen siendo una "fuente potencial de ingresos en una cartera diversificada." Sin embargo, el potencial de apreciación de los precios es limitada. "La reciente ola de ventas también recuerda a los inversores de la potencial volatilidad de esta clase de activos", escribe Tucker.

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20:00 - Las últimas previsiones del mercado auguran un panorama más débil en la eurozona

La última encuesta de perspectivas económicas de Bloomberg señalan que los 55 economistas preguntados esperan un empeoramiento de las condiciones macro.

Previsión PIB 3T eurozona interanual 1,0% vs 1,1% anterior.
Previsión PIB 4T eurozona interanual +1,0% vs +1,2% consenso. Intertrimestral +0,4% consenso vs +0,3% esperado.

Estimación PIB 1T 2015 +1,0% vs +1,0% esperado. Previsión 2016 +1,6% esperado vs +1,6% anterior.

Las perspectivas de inflación también se han recortado ligeramente:

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19:45 - ¿Ha terminado por ahora su camino el euro/dólar?

Cuando el par euro/dólar comenzó su caída, me fijé un objetivo en 1,3200/50, un nivel que ya hemos superado ampliamente, con la caída de ayer, por debajo de 1,3250. Ahora toca esperar a las declaraciones de Yellen para ver si provocan cambios en un sentido u otro en el dólar.

Gráfico: euro/dólar

El área de 1,3300/50 es la resistencia clave para el par euro/dólar tras haber alcanzado ampliamente el objetivo de 1,3200/50. Si a partir de aquí, se produce un revés brusco a través de esta resistencia, se podría consolidar más hacia el nivel de 1,3500 en lo que espero que sea un mercado perpetuamente bajista. Si la resistencia aguanta, la tendencia bajista se mantendrá firme, aunque el posicionamiento sugiere que el riesgo de consolidación es elevado.

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19:15 - La diferencia en el retraso en los pagos entre empresas españolas y europeas crece en el segundo tri

El retraso medio en los pagos de las empresas españolas durante el segundo trimestre del 2014, 16,95 días, incrementa su diferencia respecto a la media en Europa, que se sitúa en 14,11 días, según el Estudio sobre Comportamiento de Pagos de las Empresas en Europa* realizado por INFORMA D&B

, (compañía de CESCE), líder en el suministro de Información Comercial, Financiera y de Marketing.

 

El desfase con la media europea sube 1,27 días respecto al primer trimestre para quedar en 2,84 días. Cabe señalar que los 1,57 días del trimestre anterior son la diferencia más baja registrada desde 2010.

 

Según Nathalie Gianese, Directora de Estudios de Informa D&B, “la diferencia en el retraso en los pagos entre las empresas españolas y la media europea ha crecido en este segundo trimestre debido a que los datos nacionales se han incrementado en 0,51 días, la mayor subida de todos los países analizados, y a que el retraso medio europeo ha descendido en 0,76 días en este periodo”.

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19:00 - JP Morgan rebaja su previsión de crecimiento de la zona euro

Los analistas de JP Morgan recortan su previsión de crecimiento de la zona euro en el tercer trimestre hasta el 1,0% desde el 1,5% anterior y

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18:45 - Bank of America rebaja su recomendación sobre las acciones rusas


Los analistas de Bank of America Merrill Lynch recortan su opinión sobre las acciones rusas a neutral

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18:30 - Es improbable que el Banco de Inglaterra eleve tipos este año

Alasdair Cavalla, economista del CEBR, está de acuerdo en que es poco probable que las tasas de interés del Reino Unido aumenten este año.

"Un largo periodo con la inflación por debajo del objetivo aumenta la probabilidad de que el Banco de Inglaterra suba las tasas de interés a principios de 2015 en lugar de este año. El exceso de capacidad, que es factor de decisión declarado por el Banco de Inglaterra, se mantiene alto durante más tiempo de lo esperado."


Y la subida de los precios es débil en la economía global:

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18:24 - Bank of America: Bajista mientras no supere los 16,25 dólares - CMC Markets

18:15 - Deutsche Bank sigue pensando que el Bund acabará el año en el 1,65-1,70%

Los analistas del Deutsche Bank mantienen su previsión de una subida de tipos del bono alemán hasta 1,65-1,70% a finales de año.

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18:11 - Vodafone compra el 72,7% la griega Hellas Online por 72,7 millones

Vodafone, a través de su filial Vodafone Greece, ha llegado a un acuerdo con Intracom Group y World Equities Investments Holdings para adquirir el 72,7% de Hellas Online (HOL) por 72,7 millones de euros, informó la operadora británica, cuyas acciones registraban fuertes subidas en bolsa ante los renovados rumores sobre el presunto interés de AT&T por la compañía.

Tras el cierre de la transacción, previsto para el cuarto trimestre de 2014, Vodafone Greece, que ya poseía un 18,4% de la operadora griega, controlará el 91,2% de Hellas Online, por lo que, según la normativa vigente, lanzará una oferta de compra por el resto de acciones de la compañía fuera de su control.

En el pasado ejercicio 2013, Hellas Online logró una cifra de negocio de 227,4 millones de euros y un resultado bruto de explotación de 68,4 millones de euros.

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17:42 - Así cierra el mercado

17:36 - Rasmussen (OTAN) dice que Rusia puede aislarse aún más

Santiago Niño Becerra

Quejas. Dumping social. 33 horas.

Cualquier empleo. Exportaciones. Quejas. Dumping social. 33 horas.

Se ha dicho –Frau Merkel, Mr. Cameron– que cualquier empleo es mejor que ningún empleo. Bien, un empleo en negro, sumergido, sin posibilidad de que sea en blanco, ¿es menos malo que ningún empleo?

Los inversores huyen de los fondos de bonos de alto rendimiento

Redacción

Los fondos de bonos de alto rendimiento han anunciado una salida récord de 7.100 millones de dólares de acuerdo a los datos de Lipper.

Ya ha habido una enorme salida de dinero de los fondos de bonos de alto rendimiento en las últimas semanas, ya que el apetito por el riesgo que ha dominado el mercado durante años muestra signos de reversión.

"El reciente mal comportamiento en los bonos de alto rendimiento en EEUU ha puesto de nuevo sobre la palestra la vulnerabilidad de esta clase de activos ante una subida de rendimientos en los Estados Unidos, y el ciclo de ajuste que se aproxima", dijo el…

CaixaBank obtiene un beneficio de 305 millones, impulsado por la fortaleza del negocio bancario

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Pinche aquí y podrá consultar el mejor análisis ténico de la mano de Capital Bolsa.

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La siguiente infografía desarrollada por la compañía de marketing NowSourcing detalla algunas de las cualidades y hábitos de los hombres más ricos del mundo:

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Cotización Ibex 35
Como las vacaciones de verano ya no son lo que eran y cada año se acortan más, los ciclos de mercado siguen la misma senda. Por ello, pensando en el otoño ¿qué inversiones considera usted las más adecuadas?
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