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La Carta de la Bolsa La Carta de la Bolsa

“¿Deflación es vender por el mismo precio yogures, detergentes, arroces y demás con menor peso?...”

Moisés Romero

"Ahora que tanto hablan los sabios y falsos entendidos de la deflación y de la necesidad de abordar nuevas medidas monetarias para estimular los precios, propongo, señor director, una visita a los mercados de cualquier punto de Europa, me da igual el sitio, con los predicadores de la deflación y que, en el mismo acto, hagan la cesta de la compra. Una recomendación que debería continuar, al menos un mes, y, además, pagar siempre con dinero efectivo en lugar de tarjetas. No vale enviar a hacer la comprar a la chica de servicio que hay en casa ni al/la cónyuge. Creo que en un mes, nuestros sabios prohombres y otros tantos telepredicadores comprobarán que, en lo que respecta a la cesta de la compra, lo que sucede es lo contrario, que hay inflación encubierta. Hace ya mucho tiempo que los europeos pagamos lo mismo, incluso más, por yogures, detergentes, arroces, pastas, etc cuyos envases son más pequeños y, por tanto, menos cantidades. Sí, una historia vieja que conocen bien las amas…

“Bancos, no teman (por ahora). Es un sell-off de contagio del crash griego. Ya terminará...”

Mar Revuelta

"El teléfono suena y suena desde el viernes pasado, cuando la banca mediana española, la primera en recibir la lluvia de piedras, cayó con estrépito. Fue antes de las elecciones griegas. El lunes siguió la lapidación en Bolsa y ayer fue categórica, letal, porque la pedrada alcanzó en toda la sien a los grandes bancos ¿Qué pasa con las entidades españolas? Hemos investigado y llegado a la conclusión de que tamaño porrazo obedece al cierre de posiciones de hedge funds y otros fondos, que replican sectores en todos el mundo, en este caso los bancos. O lo que es lo mismo, las máquinas de los fondos, y los fondos que compran y venden al dictado de sus máquinas, han vendido bancos de todo el mundo por el contagio de la debacle, del crash de los mercados griegos. No hay más, por ahora. No hay nada más que temer, por ahora. Fondos que replican sectores, fondos sin ton ni son y al revés", me dice el CEO de una importante gestora de…

7:04 - ¿Qué es el thought leadership? ¿Por qué es importante para las gestoras de fondos?

¿A qué se refiere el concepto “thought leadership”? En términos generales, se refiere a las personas o empresas con autoridad en un campo y que están dispuestos a compartir sus conocimientos con una audiencia segmentada, generalmente a través de documentos con un contenido formativo y/o informativo relacionado con temas de actualidad. La exploración de las posibilidades del capital intelectual y el valor añadido a través de la comunicación está empezando a volverse trending topic entre las gestoras internacionales. A continuación, cuatro firmas explican qué esfuerzos están realizando para reforzar la relación con sus clientes a través de canales de comunicación.

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22:50 - Más que una cuestión de confianza

La confianza de los consumidores alemanes sube en febrero hasta 9.3, el nivel más elevado en 13 años.
El dato de enero queda en niveles de 9.

Un responsable del GfK que elabora la encuesta considera que la caída de los precios del crudo ha tenido mucho que ver en el mayor optimismo de los consumidores alemanes. También lo achaca a la caída del EUR, que aumenta el optimismo sobre la evolución económica.

Pero la confianza de las familias en Francia cae en enero hasta 89.6 desde 90.1 en diciembre.
Se esperaba un dato de 91. El nivel de enero está por debajo de la media histórica.

¿Confianza? Según Le Figaro, fuentes del Gobierno francés anticipan que el déficit público bajó en 2014 desde el 4.4 % del PIB esperado en octubre. Pero recuerden que el dato objetivo inicial era de un déficit del 3.6 %.

Por otro lado, el Banco Central de Italia confía en que el QE podría tener un impacto significativo al crecimiento en los próximos dos años. Naturalmente, ofrece también un importante margen para la reforma y el ajuste.
Además, el Ministro de finanzas italiano confía en que la deuda pública comience a bajar con respecto al PIB a partir de 2016.

¿Cuestión de confianza? Claro que sí.

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22:21 - BOLSAS: afectadas por el crash de Grecia

Moderadas caídas al cierre de las bolsas europeas, mayor en el caso de los índices periféricos, en una sesión protagonizada por las fuertes caídas de los activos de riesgo en Grecia, los buenos resultados empresariales en EE.UU. y a la espera de la decisión de la Reserva Federal. La sesión comenzaba con los datos en Alemania de los precios a la importación (-1,7% vs -1,5% esperado) que ahondaban más en el escenario deflacionista en el que nos manejamos en Europa, y la confianza consumidora alemana en el mes de febrero, subidas del 9,3 frente 9,1 esperado.

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21:30 - Laszlo Birinyi cree que el S&P 500 subirá un 3% en 2015

El gurú de los mercado y fundador y presidente de Birinyi Associates en Westport, Conn., Dicha fue el primero en decir a principios de 2011 que el S&P 500 tocaría techo en 2000. Desde 2013 ha elevado sus objetivos a corto plazo.

Birinyi cree ahora que el S&P 500 subirá un 3% hasta los 2120 puntos en 2015.

 

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21:00 - Reformas estructurales ¿Qué más puede hacer el ECB salvo lo que ya ha hecho?

An EU official quoted by Bloomberg on Monday indicated that ECB President Mario Draghi had told ministers that without swiftly implemented reforms, ECB asset purchases will not have lasting impact on growth. He also urged euro-area finance ministers meeting in Brussels to accelerate structural reforms and also supported "growth-friendly consolidation".

¿Qué más puede hacer el ECB salvo lo que ya ha hecho? Iniciar un proceso de compra de papel/aumento de balance sin fecha de caducidad (septiembre de 2016 es simplemente una aproximación sin valor), supone un periodo de relativa calma a nivel financiero que la clase política debe utilizar. Y me temo que el precio pagado por el ECB para aprobar estas medidas puede no ser barato. Por de pronto, reflejar que la implícita mutualización del riesgo desde el OMT no lo ha sido una vez materializado el QE. Veremos a medio plazo qué supone esto en términos de confianza sobre el proceso de convergencia fiscal.

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20:45 - ¿Temen las burbujas de activos?. Les dejo aquí algunas reflexiones….

 

...that stimulus measures by the European Central Bank come with costs and risks and that one "shouldn't underestimate the danger of undesirable developments in asset prices. Dombret, 7/10/2014.

El Consejo del Buba ayer volvió a repetirlo en un periodico alemán, ampliando  no sólo al riesgo de burbujas como de inversiones difíciles de gestionar de forma adecuada.
También anticipó un largo periodo de tipos de interés bajos, algo que consideró como un importante desafíó para bancos y compañías de seguros, naturalmente también para los ahorradores que tendrán complicado compaginar el objetivo de rentabilidad y seguridad.

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20:30 - ¡Ay de Grecia! Lo que dicen

*       Tsipras
o       La población griega quiere cambios radicales, no van a defraudar
o       El nuevo Gobierno pondrá fin al clientelismo
o       Somos un Gobierno de salvación nacional, con el objetivo de negociar un alivio para la deuda
o       La prioridad es enfrentarse al desempleo
o       El Gobierno buscará equilibrio en las cuentas públicas, pero no superávit irrealista
o       No perseguirá un choque con los acreedores
o       Percibe un cambio a nivel internacional sobre Grecia
o       Se inicia el viernes el contacto con el Eurogrupo a través de su Presidente

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20:15 - El plan Juncker podría crear 2,1 millones de empleos si se hace bien: OIT

El plan de inversión por 315.000 millones de euros de la Comisión Europea para espolear el crecimiento podría crear más de 2,1 millones de nuevos puestos de trabajo netos, reduciendo la tasa de desempleo del bloque en un 1 por ciento para 2018, dijo la Organización Internacional del Trabajo (OIT).

Pero si el plan a tres años, anunciado por el jefe de la Comisión Jean-Claude Juncker en noviembre, fracasa a la hora de atraer y apalancar la inversión privada, se crearían sólo 400.000 empleos nuevos, un dato que apenas se notaría en los 23 millones de desempleados de la UE, dijo.

"Si el plan está bien diseñado, por contra, el número podría alcanzar los 2,1 millones de empleos nuevos para 2018. Eso permitiría una reducción del desempleo en la Unión Europea en un 0,9 por ciento, casi un 1 por ciento menos para 2018. Es un número significativo", dijo Raymond Torres, director del departamento de investigación de la OIT, en una comparecencia.

"El plan Juncker es potencialmente una vía importante para estimular la economía real directamente, complementando las inyecciones monetarias anunciadas por el Banco Central Europeo", añadió, en referencia al programa masivo de compra de bonos de la semana pasada.

 

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20:03 - La volatilidad podría repuntar en el corto plazo

20:00 - El coste de una moneda fuerte

El lunes volvió a ocurrir. Me refiero a la defensa de un "USD fuerte" desde el Tesoro norteamericano. ¿Se refería al tipo de cambio? Mejor, al papel del USD como moneda de reserva, de intercambio y de inversión.
Pero lo cierto es que muchas compañías norteamericanas con una parte importante de su negocio a nivel internacional están sintiendo la presión de una moneda fuerte. Por ejemplo, ayer fue el caso de los resultados de Caterpillar (-7.2 %), Procter & Gamble (-3 %) y Microsoft (-9.3 %). Es cierto que más tarde los resultados de Apple reflejan que la competitividad no es sólo una cuestión de tipo de cambio.
¿Cómo interpretará la Fed la fortaleza del USD? por un lado, de forma positiva si esto se traduce en un aumento de la inversión internacional.

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19:45 - Botín nombra a Sergio Gámez director de relaciones con los inversores en sustitución de Campa

La presidenta de Banco Santander, Ana Botín, ha nombrado a Sergio Gámez director de relaciones con los inversores y analistas en sustitución de José Manuel Campa, según han informado a Europa Press fuentes financieras.

Gámez, que reportará a la dirección de la división Financiera, ocupará este cargo tras el nombramiento de Campa como director del área de Relación con Supervisores y Reguladores dentro de la división Financiera.

Procedente de Bank of America Merril Lynch, donde era responsable de análisis para bancos españoles y franceses, Gámez ha conseguido figurar en los últimos años en las primeras posiciones de los ránkings de analistas más relevantes.

 

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19:34 - El precio del petróleo no alcanzará los 100 dólares en el corto plazo

Afirma el Ministro de Petróleo ruso

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19:13 - Los plazos de pago de las empresas españolas se acortan en 2014 pero siguen sin cumplir la ley

El retraso medio en los pagos de las empresas españolas sobre los plazos pactados se sitúa en 17,18 días en el último trimestre de 2014, según el Estudio sobre Comportamiento de Pagos de las Empresas Españolas realizado por INFORMA D&B

, (compañía de CESCE), líder en el suministro de Información Comercial, Financiera y de Marketing. Esta cifra está por debajo de los 17,62 días del trimestre anterior y resta 0,61 días respecto al mismo periodo de 2013.

 

Estos retrasos suponen un coste directo para el conjunto del tejido empresarial de 2.664 millones de euros.

 

Los plazos de pago en los que las empresas hacen efectivas sus facturas también se reducen en 0,88 días desde hace un año, para quedar en 94,10 días. El plazo medio pactado para los pagos en el cuarto trimestre es de 76,91 días, 0,28 días menos que en el mismo periodo en 2013, aunque muy por encima de los 30 días que establece la legislación vigente.

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18:57 - ¿Cuál ha sido el mayor error de Jeffrey Gundlach?

18:55 - La Bolsa de Atenas se desploma un 9,24%

La Bolsa de Atenas se ha desplomado este miércoles un 9,24% y la prima de riesgo del bono a diez años se ha disparado por encima de los 1.000 puntos básicos, tras el anuncio de las primeras medidas previstas por el nuevo Gobierno griego.

En concreto, el índice de referencia de la Bolsa griega ha cerrado en los 711,13 puntos, lo que supone un 9,24% menos que los 783,53 enteros en los que cerró el martes, con lo que acumula tres jornadas consecutivas en negativo, ya que el lunes cerró con una caída del 3,2% y el martes con un descenso del 3,64%.

Entre las mayores caídas de la jornada, los bancos se han vuelto a llevar la peor parte, ya que las acciones de Piraeus Bank se han desplomado un 29,26%, las de Alpha Bank un 26,76%, las de Eurobank Ergas un 25,93% y las National Bank of Greece un 25,45%.

Una de las medidas adoptadas en el primer consejo de ministros del Gobierno de Alexis Tsipras ha sido paralizar la venta del 30% de la Corporación Pública de Energía de Grecia (PPC), la mayor del país, cuyo valor se ha hundido en bolsa un 13,93%.

 

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18:52 - Telefónica compra un 3 pct de la tecnológica Indra, dice fuente

El gigante español de las telecomunicaciones Telefónica ha entrado en el accionariado del grupo de tecnología y defensa Indra con una participación del 3 por ciento, dijo el miércoles una fuente con conocimiento de la operación.

A precios de mercado (7,638 euros/acción), un 3 por ciento de Indra está valorado en unos 37,5 millones de euros.

 

18:44 - DAX y EuroStoxx, sobrecomprados a corto plazo ¿qué pasa a largo?

Tras el programa de relajación cuantitativa puesto en marcha la semana pasada por parte del Banco Central Europeo (BCE), esperábamos ver la típica reacción que hemos visto con otros anuncios similares por parte de la Fed de EE.UU. y el Banco de Japón, es decir, hemos visto un repunte de las acciones. No obstante, como suele ser normal, todo es una cuestión de marcos temporales.

En este sentido, la semana pasada, antes de la reunión del BCE, aseguré que el EuroStoxx 50 (STOXX50E.I) aún tiene que romper hacia nuevos máximos, es decir, está siguiendo al DAX pero con velas de reversión alcista de octubre y diciembre, y sigue empujando contra la línea de resistencia diagonal señalada en color negro. Una ruptura más allá de la zona de 3.280 puntos podría llevar al índice hacia zonas de 3.400 puntos.

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18:33 - Préstamos bancarios en España

18:30 - Goldman Sachs y JP Morgan son negativos con el oro a medio plazo

Los analistas de JP Morgan sitúan el precio objetivo del oro para el primer trimestre del año en los 1.300 dólares por onza, pero esperan una caída a 1210 según avance 2015.

 

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18:15 - La CNMV advierte de dos compañías sin autorización para prestar servicios financieros

La Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) ha advertido de dos compañías que no están registradas en el supervisor y, por lo tanto, no pueden prestar servicios de inversión.
En concreto, alerta de que Fxgl Capital (www.fxglcapital.com) y Simple Trading Corporation Limited (www.simpletradelimited.com) no figuran inscritas en el correspondiente registro del supervisor.
 



 

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Santiago Niño Becerra

2015, más aún

La primera semana del año es la de los sueños, fundamentalmente los de los Gobiernos que se hallan en año electoral. Y lo que el Gobierno de España está diciendo es que en este año que ahora comienza España, definitivamente, va a volver a ir bien. A la vez se está dando otro fenómeno que ya empezó a mediados del pasado año: la ciudadanía, las ciudadanías de todos los…

“Ahora soy más pesimista con el mercado bursátil de EE.UU. que nunca antes”

Carlos Montero

“Nos encontramos ya en un mercado bajista”, afirmaba ayer el analista Mark D. Cook de The Mark D. Cook Advisory Service, lo que me resultó sumamente extraño teniendo en cuenta que el Dow Jones por ejemplo está simplemente a un 4% de sus máximos históricos. ¿Cuál es el motivo de esta afirmación?

Cook afirma que la fuerza subyacente del mercado de valores estadounidense se está desmoronando tal como lo hizo en 2000 y en 2008. Su indicador, el The Cook Cumulative Tick Indicator, que mide varios componentes de la fuerza interna de las bolsas, señala que nos encontramos en las primeras fases de un…

“la Caixa” mejora la accesibilidad de sus servicios financieros

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Pinche aquí y podrá consultar el mejor análisis ténico de la mano de Capital Bolsa.

al dia

Alemania es el problema, no Grecia

Carlos Montero

El economista y ganador del Premio Nobel Joseph Stiglitz ha dicho esta semana que la zona euro debería mantenerse unida, pero si se rompe, sería mejor para Alemania que fueran ellos quien abandonara la moneda única que Grecia. "A pesar de que la unión fue un experimento, nada ha dividido tanto a Europa como el euro", dijo Stiglitz en una entrevista…

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La inversión inmobiliaria directa alcanzó los 623.000 euros en el mundo en 2014, en niveles de 2006

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La inversión directa en activos inmobiliarios a nivel mundial superó los 623.000 dólares (700.000 dólares) en 2014, hasta volver a niveles de 2006, antes de la crisis, y se espera que aumente en entre un 5% y un 10% adicional en 2015 gracias a la coyuntura económica, según un…

S&P 500: Riesgo de una corrección multianual

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Los analistas de Money Morning señalan que "el timing de mercado es una mala idea. De acuerdo a Barron el 85% de todas las decisiones de compra/venta son incorrectas. Esto es debido a que en gran parte están motivadas por factores emocionales, particularmente en situaciones complicadas de mercado".

Agenda de Economía y Finanzas en el Calendario Económico de Investing.com Español.

Telefónica comprará el 6% de Indra

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El BCE comprará 100.000 millones de euros de deuda española hasta 2016

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El Banco Central Europeo (BCE) comprará 100.000 millones de euros de deuda pública española hasta 2016 dentro de su programa QE, según las estimaciones preliminares del Banco de España.

Luis María Linde, ha avanzado este dato durante su intervención en la presentación del Anuario del euro 2014, donde…

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