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Los Estados, más endeudados en esta Crisis que en la Gran Depresión ¿Quitas o alargamiento de plazos

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    <strong>Artículo publicado en <a href="http://www.lacartadelbolsa.com">La Carta de la Bolsa</a> el Martes, 25 de Febrero en la sección: El Valor</strong>
    <h3 class="titulo_articulo">Los Estados, más endeudados en esta Crisis que en la Gran Depresión ¿Quitas o alargamiento de plazos</h3>
    Mar Revuelta
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	<img alt="deuda" class="ilustraciones" src="http://lacartadelabolsa.com/images/ilustraciones/23481331-impuesto-sobre-el-tiempo.jpg" style="width: 200px; height: 135px;" />El Ratio deuda/PIB de algunos países de Europa y su comparativa 1938/2013, que nos trae hoy <a href="http://lacartadelabolsa.com/index.php?URL=http%3A%2F%2Fdroblopuntocom.blogspot.com.es%2F" target="_blank">Droblo</a>, va directo al corazón. Como se puede apreciar en el cuadro adjunto, la mayoría de los estados están ahora, 5 años después de iniciada esta Gran Recesión, más endeudados de lo que estaban 9 años después de iniciada la Gran Depresión de 1929. "El debate sobre la deuda histórica que acumulan unos y otros aún no está centrado. Las autoridades globales prefieren mirar para otro lado y centrarse en las condiciones y reacciones de los mercados antes las medidas de retirada de estímulo,<em> taper</em>, por parte de la Reserva Federal de Estados Unidos. No obstante, a mí se me antoja que todo está ya escrito, todo pergeñado, y que lo que tratan las Autoridades, en este como en otros casos, es acostumbramos a lo que va a venir, para que cuando venga el lobo todo el mundo sepamos que el lobo iba a venir, aunque animal tan fiero nos devore, que es lo que suele pasar. Pero, insisto, eso aún no está sobre el tapete. Los Mercados están a otras cosas. El caso de la Deuda Global merecerá otros apuntes y situaciones”, me dice el analista jefe de un banco de inversión londinense, que añade:</p>

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		“¿Y qué se me antoja que está escrito? Que no habrá reestructuración formal, ni blanda, ni dura. Simplemente el alargamiento sine die de los plazos de vencimiento de los Bonos Soberanos, es decir, la conversión de determinada deuda Soberana en Deuda Perpetua ¿O acaso 30 años no son muchos años en un Mundo Global, que circula a una velocidad endemoniada. 30 años son muchos años, muchos siglos diría yo. O sea, deuda perpetua”, añade.</p>
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		“Los que siguen de cerca los mercados financieros saben, llegado este punto (ahora pura hipótesis mía) que será en los mercados secundarios donde se producirán los duelos a sangre, es decir, las compras y las ventas de bonos. Y lógicamente estas transacciones se harán quitas, con descuentos notables. Dicho de otra manera, la quita la hará el mercado y no los Estados ¿Genial, no?”, continúa.</p>
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		“Pues esto no lo he inventado yo, ya está inventando ¿se acuerdan de los bonos Brady?”, concluye.</p>
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	<a href="http://lacartadelabolsa.com/index.php?URL=http%3A%2F%2Fwww.voxeu.org%2Fsites%2Fdefault%2Ffiles%2Fimage%2FFromApr2012%2Fcrafts%20table1%2010%20dec.png"><img class="graficos" src="http://www.voxeu.org/sites/default/files/image/FromApr2012/crafts%20table1%2010%20dec.png" style="border-width: 0px; border-style: solid; width: 210px; height: 320px;" /></a></div>
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	<br />
	<em>Notes</em>: Data for Austria refer to 1937 and for Spain to 1940.<br />
	<em>Source</em>: IMF (2013) and OECD (2013).<br />
	Fuente: <a href="http://lacartadelabolsa.com/index.php?URL=http%3A%2F%2Fwww.voxeu.org%2Farticle%2Feurozone-if-only-it-were-1930s">http://www.voxeu.org/article/eurozone-if-only-it-were-1930s</a></p>
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    <strong>Artículo publicado en <a href="http://www.lacartadelbolsa.com">La Carta de la Bolsa</a> el Lunes, 23 de Diciembre en la sección: Articulos</strong>
    <h3 class="titulo_articulo">Los Estados, más endeudados en esta Crisis que en la Gran Depresión</h3>
    Redacción
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	El Ratio deuda/PIB de algunos países de Europa y su comparativa 1938/2013, que nos trae hoy <a href="http://droblopuntocom.blogspot.com.es/" target="_blank">Droblo</a>, va directo al corazón. Como se puede apreciar en el cuadro adjunto, la mayoría de los estados están ahora, 5 años después de iniciada esta Gran Recesión, más endeudados de lo que estaban 9 años después de iniciada la Gran Depresión de 1929</p>

    <div style="clear:both;">
	<a href="http://www.voxeu.org/sites/default/files/image/FromApr2012/crafts%20table1%2010%20dec.png"><img border="0" height="320" src="http://www.voxeu.org/sites/default/files/image/FromApr2012/crafts%20table1%2010%20dec.png" width="210" /></a></div>
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	<br />
	<em>Notes</em>: Data for Austria refer to 1937 and for Spain to 1940.<br />
	<em>Source</em>: IMF (2013) and OECD (2013).<br />
	Fuente: <a href="http://www.voxeu.org/article/eurozone-if-only-it-were-1930s">http://www.voxeu.org/article/eurozone-if-only-it-were-1930s</a></p>
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