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¿Qué tienen en común los inversores que pierden dinero en bolsa?
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    <strong>Artículo publicado en <a href="http://www.lacartadelbolsa.com">La Carta de la Bolsa</a> el Viernes, 23 de Octubre en la sección: Apuntes</strong>
    <h3 class="titulo_articulo">¿Qué tienen en común los inversores que pierden dinero en bolsa?</h3>
    Carlos Montero
    <p style="text-align: justify;">A lo largo de mi carrera como gestor he visto múltiples historias de éxito y de fracaso en los mercados. En alguna ocasión les he comentado que hay rasgos comunes en aquellos que logran rendimientos positivos de forma consistente y en el largo plazo: Amplios conocimientos fundamentales, dominio de las herramientas técnicas, sólido control emocional, alta capacidad social, visión de conjunto…</p>

<p style="text-align: justify;">¿Pero también existen estos rasgos comunes en aquellos que fracasan en el mercado? Según el especialista en psicología del trading Brett Steenbarger, sí los hay. Veamos cuales son:</p>
    <p style="text-align: justify;">- La mayoría de los inversores que fracasan piensan de forma lineal en vez de forma direccional. Olvidan buscar el momento y la tendencia de la inversión, sin adaptarse a los cambios en esas variables.</p>

<p style="text-align: justify;">- El comportamiento del mercado se puede describir como una combinación de componentes cíclicos y lineales (tendencia), por encima de cualquier marco de tiempo determinado. A medida que en los mercados hay más intervinientes, los componentes cíclicos toman protagonismo, reduciendo el ratio Sharpe de esos mercados.</p>

<p style="text-align: justify;">- Los inversores fracasan porque están pensando en líneas rectas cuando deberían estar pensando en ciclos. Ellos creen que los ciclos son fuentes de turbulencias y ruido. No ven que generan señales diferentes a las lineales y las tendenciales.</p>

<p style="text-align: justify;">- Cualquier ciclo de mercado consiste en la reversión a la media desde los picos y los valles de ciclo, con tendencias definidas entre ellos. Hay que entender y saber operar en esos ciclos, buscando la tendencia subyacente.</p>

<p style="text-align: justify;">- Cuando la Tierra se creía que era redonda y no plana, se abría el camino a la exploración y al descubrimiento de nuevas tierras. Cuando los mercados son vistos como cíclicos y no lineales, se abre el camino a prometedoras estrategias de trading.</p>

<p style="text-align: justify;">- Una gran parte de la frustración emocional y la interrupción de las operaciones de los inversores, se debe a que se trata de encajar los mercados en un marco preestablecido, en lugar de descubrir el marco que mejor se ajusta al comportamiento del mercado.</p>

<p style="text-align: justify;">- Ser disciplinado en la aplicación de modelos de mercado inadecuados, conduce a una mayor consistencia en las pérdidas. Si una escalera está apoyada contra el edificio equivocado, convertirse en un mejor escalador no le llevará a su destino.</p>

<p style="text-align: justify;">En resumen, añade Steenbarger, los inversores pierden, no porque sean malos en el juego, sino porque están jugando en el juego equivocado.</p>
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