“China: cuando la burbuja de inversión en inmuebles estalle, los impactos serán brutales…”

Moisés Romero - Viernes, 22 de Agosto

• 
• 
• 
• 
• • 
  • 
  • 

"No me olvidaría en ningún momento de China, el motor de compra de bonos USA y otros activos en el mundo. El fundador de Muddy Waters Research, Carson Block, ha concedido una entrevista en el Financial Times donde destacamos su opinión respecto a que el PIB de China está inflado en torno a un 25%. Block cree que cuando la burbuja de inversión en inmuebles en China estalle, el país podría ver una disminución de su PIB del 20-25%. - China ha destruido capital lanzándolo a un activo fijo (bienes raíces) que nunca va a devolver más que el costo de capital.- El consumo, dice, "no va a pagar la deuda... y en algún momento las gallinas tendrán que volver a casa a dormir". En ese momento, antes de que las cosas mejoren, tendrán que empeorar.- Sí, el consumo de los hogares ha aumentado un 7-8% en la última década, pero eso sólo nos dice la cantidad de residuos que hay en el número del PIB."Esto no es científico... pero creo que el consumo de los hogares es un número mejor, porque el consumo de los hogares está en función de los ingresos del hogar..."

"Y no es el único. Los expertos dicen ahora que las estadísticas de China como la contabilidad de sus grandes empresas son poco fiables, que es lo que ya se sabía. Advierten de la posible quiebra de bancos superapalancados, que es lo que se ha denunciado desde hace años. Insisten en que es muy difícil que un inversor extranjero obtenga beneficios en China, aunque sea en alianza con uno de la zona, que es lo que sabe todo empresario que haya decidido montar negocios allí. Resaltan el descontrol bancario y el enorme, descomunal problema de los bancos en la sombra, que es lo que se sabe desde hace muchos años. Y parece que ahora muchos gestores se dan cuentan de que China es China, la China de siempre en lo social, político, financiero y económico ¡Cosas veredes!..."

"Con estas premisas, auténtico polvorín, China tiene y tendrá un peso vital en el curso de los acontecimientos económicos y financieros y en el mundo. Y, por supuesto, en las Bolsas. Las autoridades chinas están enfrascadas en un programa de reformas, que tardará en dar frutos: no se puede cambiar una cultura milenaria en un par de años, de un plumazo..."

"Ahora que la economía de China no se muestra tan vigorosa como quieren los mercados, pese a mantener altos ritmos de crecimiento, algunos dudan de la eficacia de las reformas emprendidas y otros, los más, temen que haya una desbandada general de los comerciantes y emprendedores chinos de sus mercados. Es el caso de los emergentes, altamente valorados hasta hace unos meses, gracias al dinero caliente procedente de Estados Unidos y al posicionamiento chino..."

"Con estas premisas, auténtico polvorín, China tiene y tendrá un peso vital en el curso de los acontecimientos económicos y financieros y en el mundo. Y, por supuesto, en las Bolsas. Las autoridades chinas están enfrascadas en un programa de reformas, que tardará en dar frutos: no se puede cambiar una cultura milenaria en un par de años, de un plumazo..."
"Ahora que la economía de China no se muestra tan vigorosa como quieren los mercados, pese a mantener altos ritmos de crecimiento, algunos dudan de la eficacia de las reformas emprendidas y otros, los más, temen que haya una desbandada general de los comerciantes y emprendedores chinos de sus mercados. Es el caso de los emergentes, altamente valorados hasta hace unos meses, gracias al dinero caliente procedente de Estados Unidos y al posicionamiento chino..."

 

 

Hasta qué punto los datos de PIB del Q2 en China han supuesto forzar aún más la máquina del crédito

Utilizando un gráfico que me ha proporcionado un amigo....aunque son datos públicos....

 

 

Y va a más. En definitiva, ¿hasta qué punto los datos de PIB del Q2 en China han supuesto "forzar" aún más la máquina del crédito? ¿y hasta qué punto esto genera nuevas suspicacias sobre su sostenibilidad a plazo?. Pero lo cierto es que la economía china "ha sorprendido" al mercado al crecer a ritmos del 7.5 % frente al 7.4 % del primer trimestre. Y del 7.4 % esperado por el mercado. Con todo, el mercado no ha recibido los datos con euforia. Y tampoco con alegría, cuenta José Luis amrtínez campuzano, estratega de Citi en España..

 

Los bancos chinos representan el mayor riesgo sistémico para el mundo

El costo de apuntalar los bancos de China en caso de una crisis financiera casi se ha cuadruplicado en los últimos tres años y ya asciende a US$526.200 millones, el más alto de cualquier sistema bancario, según el último análisis del Laboratorio de Volatilidad de la Escuela de Negocios

El costo de apuntalar los bancos de China en caso de una crisis financiera casi se ha cuadruplicado en los últimos tres años y ya asciende a US$526.200 millones, el más alto de cualquier sistema bancario, según el último análisis del Laboratorio de Volatilidad de la Escuela de Negocios Stern de la Universidad de Nueva York.

Wayne Arnold The Wall Street Journal

***

Otros no lo ven así

Según Fed de St. Louis impacto de crisis bancaria sería menor que en Estados Unidos, comparativa twitter.com/_perpe_/status…

By Perpe @_perpe_

twitter.com/moisesssromero @MoisesssRomero

Moisés Romero

[Volver]