Los últimos cambios no modifican la estructura de la cartera, pero sí los nombres: Entra Metro por BNP; entra GAP por Intel; Cap Gemini sustituye a Norsk Hydro y Merlin junto a Deutsche Bank se añaden a la cartera con entidad propia.

Metro: compañía de consumo sesgada al continente europeo, aunque con presencia en mercados emergentes, esto le ha penalizado recientemente y nos ha permitido entrar a precios más interesantes.

Gap: valor que estábamos esperando el timing de entrada, y el apoyo en la directriz alcista de corto plazo, nos lo ha dado.


Cap Gemini: empresa de consultoría, que está mejorando de forma clara sus márgenes, un crecimiento en ventas de apenas el 3% le debería permitir Ebitdas de doble dígito cómodamente.

Deutsche Bank: jugamos la posibilidad de unos beneficios que animen al valor, la idea tiene respaldo en que el segmento de Banca de Inversión de los bancos que hemos conocido ya sus resultados, lo está haciendo bien en el Q2.