¿Cómo reorganizo mi cartera? Claves de Pioneer sobre asignación de activos
Redacción - Sabado, 31 de EneroEste año se presenta con un panorama complicado como pocos: la caída de los precios de las materias primas, los conflictos geopolíticos, la amenaza de deflación en Europa y la debilidad de algunos de los principales mercados emergentes son sólo algunos de los problemas con los que van a tener que lidiar los inversores. Monica Defend, directora de asignación de activos de Pioneer Investments, explica los elementos que articulan la visión estratégica de la firma para este año y las posiciones que están implementando para generar alfa.
El primero de los puntos a los que van a prestar atención desde Pioneer este año es a la evolución del petróleo, tanto desde un punto de vista macro como bottom up, dado que Defend manifiesta que la caída de los precios se traducirá en una importante revisión de los beneficios. Con la temporada de resultados a punto de empezar, la experta alerta de que los datos de beneficios por acción (BPA) van a ser clave. “Después de tres años de expansión de múltiplos, el crecimiento del BPA debería ser un motor para la renta variable”, afirma. En la firma también van a estar pendientes de la revisión del BPA de las compañías del sector petrolífero por su posible impacto en la deuda high yield y en los diferenciales, que consideran “una señal de alerta”.
Cecilia S. Prieto/Funds People
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