Deutsche Bank: “Nos gustan muy pocos fondos de gestión alternativa puros”
Redacción - Sabado, 24 de Diciembre
La gestión alternativa apenas representa un porcentaje pequeño de las carteras modelos de algunos bancos en España. Es el caso de Deutsche Bank, quien reconoce prefiere fondos mixtos flexibles a productos puros de gestión alternativa. “Nos gustan muy pocos fondos de gestión alternativa puros”, reconocía Rosa Duce, economista jefe del Centro de Inversiones de Deutsche Bank. Según justifica, se decantan por tener un grupo de mixtos flexibles en cartera.
De ahí que, en su cartera modelo de fondos recomendada para un cliente moderado, en la distribución por tipos de activos, estos vehículos apenas pesen un 3% sobre el total, frente al 64% de la renta fija, el 30% de la renta variable y el 3% restante de los activos monetarios.
Diego Jiménez-Albarracín, responsable de Renta Variable del Centro de Inversiones de Deutsche Bank, señala que, a pesar de que se haya incrementado el peso en bolsa, después de haberlo reducido desde marzo de 2015, hoy en día una cartera media sigue teniendo mayor peso en renta fija. Algo normal, apunta, para un tipo de cliente que no puede permitirse más alla de un 50% en bolsa.
La inversión del grupo en renta fija se concentra principalmente en los plazos cortos y en deuda corporativa. “A las empresas se les exige más rentabilidad que a los países, especialmente en los plazos cortos”, subraya Jiménez-Albarracín. También ven cierta oportunidad en deuda soberana emergente en moneda fuerte (básicamente dólar) ya que las divisas emergentes continúan generándole ciertas dudas.
Respecto al high yield, la firma encuentra atractivo en aquellas compañías con mala calidad crediticia por su alto endeudamiento, pero que tienen un historial detrás que demuestra su garantía. “Confiamos en aquellas con rating más cercano al grado de inversión”, destaca.
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