“Encontrar valor después del brexit”

Richard Turnill, Director Mundial de Estrategia de Inversión en BlackRock.  - Miercoles, 29 de Junio

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Las ventas masivas después de la votación favorable al brexit en el Reino Unido pueden crear oportunidades en activos con fundamentales positivos y valor relativo, como los valores de calidad y las firmas con potencial de incrementar sus dividendos
La sorprendente decisión del Reino Unido afectó negativamente a los activos de riesgo mundiales y a la libra esterlina, mientras que benefició a los activos refugio
Creemos que los datos económicos que se publican esta semana en Estados Unidos confirmarán que el débil crecimiento del mercado laboral del país en mayo no fue un presagio de una recesión en Estados Unidos

El resultado del voto británico a favor de la salida del país de la Unión Europea ha dado lugar a la búsqueda de activos seguros por parte de los inversores, tendencia que podía crear oportunidades de inversión. No obstante, con la mayoría de las valoraciones de los activos en niveles de razonables a elevados, es importante centrarse en las valoraciones relativas.

 

 

Antes de brexit, existía una amplia gama de valoraciones, pero pocos activos contaban con un precio interesante en estos términos a escala mundial. Un modesto crecimiento económico, unas perspectivas de inflación reducidas y las políticas de los bancos centrales han dado lugar a la caída de los rendimientos, lo que ha impulsado la inversión en activos con generación de rentas. Esto explica, en parte, las enormes diferencias en términos de valoraciones entre la renta variable y la deuda pública. Las preocupaciones sobre la política europea han agravado aún más la situación.

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