La oportunidad perdida con la QE de la €Zona

José Luis Per, inversor bursátil. - Lunes, 26 de Enero

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Desde hace días vengo comentando y advirtiendo a mis allegados compañeros sufridores de la Bolsa, sobre el acontecimiento que al fin ayer (22-1-2015) se produjo y que fué el anuncio de la QE de la €Zona y su consiguiente euforia alcista en los índices de acciones. Nota: QE = Quantitative Easing = Expansión Cuantitativa En principio, la duración de la QE será de marzo del 2015 a septiembre del 2016 lo que suma 19 meses (incluido el mes de septiembre de 2016). He hecho unos rápidos cálculos de lo que supone la riada de € a razón de comprar el BCE diversos tipos de Bonos por un importe mensual de 60.000 millones de € (60.000.000.000 de €) cada mes durante un periodo previsto de 19 meses. En total, la QE de la €Zona alcanzaría 1,140 Billones de € (1 Billón europeo = 1 Millón de millones = 1 Trillón en el sistema anglosajón = 1.000 Billones en el sistema anglosajón) o lo que es lo mismo 1.140.000.000.000 €. El censo de población de la €Zona en el año 2013 fué de  334.048.965 habitantes (incluidos bebés, adolescentes menores de 16 años y personas jubiladas). La QE supone 179,61 €/persona/mes.

Así, en total serían 179,61 € x 19 meses = 3.412,67 €/habitante para el total previsto de la QE (de nuevo, incluidos bebés, adolescentes menores de 16 años y personas jubiladas). 

Para el caso de España, puesto que el peso el Banco de España dentro del BCE es del 11,87%, se debería crear un apunte contable de deuda (para adquirir los Bonos) del 11,87% de 1,14 Billones = 135.318 millones de € (135.318.000.000 €) equivalente al 13 % del PIB anual español.
Y esta "pasta gansa" irá a comprar Bonos emitidos por el Estado y por las grandes corporaciones financieras. 

Adivinad quien es el asegurador-pagador de última instancia de la QE y de quien tiene que salir el beneficio que tanto el Estado (con o sin corruptos) como las grandes corporaciones financieras obtendrán con la emisión de sus Bonos (que luego va a comprar el BCE). ¿Quien se beneficiará prestando en España digamos al entre 5% y 7% (suponiendo que baje el tipo de interés de préstamo a particulares) y revendiendo al BCE a un tipo bajísimo (por lo tanto a precio más alto) los Bonos emitidos para efectuar dichos préstamos?.
El sistema hace aguas por todas partes, esto es una patada a la "lata del problema" hacia adelante y "el que venga detrás que arrée". Y opino así, aun por más que haya beneficiado a mi posición alcista en el Fibex (Futuro del Ibex). 

Nada hay "gratis" en el Universo, lo que que se gana en un aspecto, se paga en otro aspecto; así, ayer se hipotecó el futuro de Europa, como antes se hipotecó el futuro de USA. 

Un último apunte: El €, por más que sea, opino, la 2ª divisa más importante del planeta, no es el Dolar de EEUU. Las materias primas se negocian en Dólares, lo cual marca una enorme diferencia respecto a cualquier otra moneda y por tanto en cuanto a las consecuencias de sus políticas expansivas monetaristas. 

En mi opinión, se ha perdido una oportunidad de oro de hacer una verdadera reforma del sistema económico y financiero en el que vivimos, y le hacen falta unas cuantas.  

Salud y Suerte.

José Luis Per, inversor bursátil.
tasatobineurozona@hotmail.es

P.S.: No tomar la publicación de mi posición en el Fibex a día 22-1-2015 como consejo alguno sobre qué hacer en Bolsa o en Derivados.

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