“Las acciones cíclicas están superando a los defensivos al ritmo más rápido en casi un año. No creen en la recesión…”

Mar Revuelta - Jueves, 24 de Enero

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"Las acciones cíclicas están superando a los defensivos al ritmo más rápido en casi un año, ya que la curva de futuros de volatilidad y las fluctuaciones implícitas de los precios indican que los los temores de otro estallido del mercado han desaparecido y, lo que es más importante, no creen en que habrá una recesión profunda, como alimentan grandes gestores. Pero hay más. Siempre he dicho que la facilidad con que unos analistas copian los mensajes de otros, y al revés, es asombrosa. Se trata de una especie de liturgia que perdura con el paso del tiempo, año tras año. Es algo que los párvulos aprendieron en las primeras lecciones bursátiles. Que nunca se cumple la profecía es, del mismo modo, un fenómeno que todo el mundo, que sigue los movimientos del mercado conoce bien ¿Por qué tanto empeño? Porque nadie quiere desentonar. Hay miedo a que los altos mandos descalifiquen al analista jefe de turno, porque sus pareceres divergen de la mayoría. A los presidentes de los grandes bancos de inversión y de otras tantas firmas del mercado les interesa, ante todo, seguir muchos años en la poltrona. Para ello, lo mejor es no desatar las iras del contrario, no llamar la atención. Por eso, la mayor parte de los analistas, representantes de otras tantas firmas del mercado, adoptan posturas borreguiles..."

bloomberg.com/news/articles/2019-01-12/in-riskiest-stock-market-corners-animal-spirits-stage-a-revival?srnd=premium …

Trevor Noren‏ @trevornoren 

"Pero presiento que esto terminará mal, como casi siempre. Ya lo vimos en el último tramo del año pasado cuando llegó el toque de corneta desde Wall Street y el castillo de naipes de las valores medianos españoles se fue por la alcantarilla, con pérdidas intradía nunca vistas para tantas compañías. Sí, bajaron las small caps en USA y aquí se lió muy gorda..."

La deuda de las compañías pequeñas y medianas es de aproximadamente 3.5 veces el ebitda, cerca de los máximos históricos alcanzados a principios de la década de 2000 y por encima del índice de Ebitda de 1.8 veces para el S&P 500.

Un apunte Lisa Abramowicz‏Cuenta verificada @lisaabramowicz

(De la conversación mantenida con uno de de los grandes gestores de fondos nacionales)

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