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Las familias europeas mantienen una tasa de ahorro baja. O cómo cada vez se ahorra menos

José Luis Martínez Campuzano - Sabado, 16 de Diciembre

Interesante análisis publicado recientemente por el Banco de España bajo el título de “la evolución económica del sector privado en la zona del Euro en 2016”. Analiza la situación económica-financiera de familias y empresas europeas durante el año pasado. Aquí vamos a centrarnos en los datos de los hogares. El aumento de la renta (empleo) y riqueza, en un entorno de baja inflación, impulsó el consumo de las familias europeas durante el año pasado. Pese a la contención salarial. Al final, el aumento del gasto fue del 1,9 % en términos reales. El ahorro de las familias europeas se mantuvo relativamente bajo desde una perspectiva histórica, en el entorno del 12 % de la RBD. Detrás de este bajo ahorro se puede esconder tanto su baja remuneración en un entorno de tipos de interés oficiales casi nulos como la mejoría económica y del mercado de trabajo. Las familias europeas aumentaron el año pasado un 4,2 % sus activos financieros, con un crecimiento del 2,8 % la partida de efectivo y depósitos. Estos suponen un 33 % del total de activos financieros. La inversión en activos de renta fija bajó un 0,9 %, cuando el aumento de la posición en acciones fue del 0,6 % . Seguros y pensiones con un peso similar al de los depósitos, aumentaron un 1,8 %.

La riqueza neta de los hogares europeos aumentó el año pasado un 4,4 %, con la contribución positiva de los activos financieros en un 3,4 % y de los inmobiliarios un 4,9 %. Sí, la revalorización de los inmuebles fue casi generalizada en la zona. Por lo que respecta a la deuda, siguió su ajuste hasta retroceder hasta un 93,5 % de la RBD (94 % antes). La deuda sobre activos financieros bajó el año pasado hasta un 27,3 % desde el 27,8 del año anterior y niveles de 32 % en 2010.

Por cierto, con un nuevo mínimo reciente en la carga financiera: hasta un 0,9 % de RBD desde el 1,1 % anterior. Un descenso del 57 % desde 2010, frente al recorte del 4,0 % en el caso de la deuda (en términos relativos) en el mismo periodo.

El ritmo de aumento de la financiación de los hogares europeos durante el año pasado fue muy moderado, del 2 % en el caso de los préstamos de los bancos frente al 1,4 % del año anterior. Los préstamos para la compra de vivienda crecieron un 2,7 %, aunque por debajo del crecimiento de los préstamos para consumo que lo hicieron un 4 %.

Más del 50 % de los nuevos préstamos para la compra de vivienda fueron a tipo de interés fijo durante un plazo superior a 10 años. Esto contrasta con un porcentaje del 20 % para esta modalidad de préstamos antes de la crisis. El tipo de interés fijo fue el año pasado muy similar al variable.

https://www.bde.es/f/webbde/SES/Secciones/Publicaciones/InformesBoletinesRevistas /ArticulosAnaliticos/2017/T3/fich/beaa1703-art23.pdf




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