“Los gestores deben centrar hoy su tiempo en la mitigación de riesgos”

Se cumplen 20 años desde el lanzamiento del First Eagle Amundi International Fund, una de las estrategias más conocidas del mercado español. Se trata de un fondo mixto con la calificación Blockbuster Funds People en el que Matthew McLennan, gestor de la estrategia y responsable del equipo global value de First Eagle, dispone de la libertad necesaria para poder moverse por los mercados de manera flexible en busca de las mejores oportunidades de inversión para alcanzar el que es su objetivo prioritario: generar valor a largo plazo y, sobre todo, preservar el capital, su gran obsesión. “En el actual entorno de bajos retornos, el gran reto es cómo conseguir generar rentabilidad sin perder el capital. Y eso, actualmente, solo se puede lograr a través de la inversión en el mercado de renta variable, eligiendo aquellas compañías que cotizan con un importante descuento. El precio al que compras es clave para la rentabilidad de una inversión a largo plazo”,afirma McLennan en una presentación celebrada con periodistas.

Con motivo del 20 aniversario del producto, McLennan ha estado de visita en Madrid junto con Robert Hackney, director ejecutivo de First Eagle Investment Managers, para explicar cuál es su visión actual de los mercados y la manera que él cree más conveniente para afrontarlos. En su opinión, lo primero que debe hacer todo inversor es reconocer que resulta imposible predecir el comportamiento de los mercados a corto plazo. “Nadie tiene una bola de cristal y reconocer con humildad que esto es así permite a un gestor olvidarse de tratar de averiguar tendencias de corto plazo y centrarse en el análisis de las valoraciones y los modelos de negocio de las compañías. Intentar predecir los mercados no tiene sentido. A menudo se producen ciertos episodios con los que nadie contaba. Algunos los puedes llegar a prever, pero otros es imposible. Los gestores activos deben centrar su tiempo en la mitigación de riesgos y en la preservación del capital”, afirma el experto

Óscar Rodríguez Graña/Funds People