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NUEVOS MINIMOS RECIENTES DE TIPOS EN LA DEUDA….CURVAS PLANAS

José Luis Martínez Campuzano - Jueves, 11 de Febrero

Miren este gráfico……

 

 

 

La rentabilidad del 10 años USA en niveles de 1.63 %, el más bajo desde mediados de 2013.

Claro que un año antes, en plena Crisis del Euro, llegó a retroceder hasta 1.4 %.

 

La rentabilidad del 2 años USA cae hasta 0.7 %.

El mercado no descuenta subidas de tipos este año.

 

¿Y el resto de la deuda?

Vean la curva de tipos del bund….

 

La “anomalía” histórica de principios del año pasado parece que se vuelve a repetir….

 

 

Esto dice hoy Nowotny…

 

1.    El ECB fue exitoso al evitar el riesgo de deflación

2.    La inflación podría ser negativa en la primera mitad del año, para subir de nuevo en la segunda parte

 

Al final, los Mercados “siempre tienen razón” con la información disponible.

Entre otras cosas, porque no hay suficiente dinero para llevarles la contraria.

Y los que sí pueden llevarles la contraria, hoy por hoy no lo hacen. 

 

José Luis Martínez Campuzano

Estratega de Citi en España




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