¿Qué acciones compraría Warren Buffett si tuviera 30 años?
Carlos Montero - Jueves, 07 de Mayo
Ayer publicábamos un artículo donde hablábamos sobre las cualidades financieras que han hecho de Warren Buffett el inversor más prestigioso de todos los tiempos. Esta publicación venía dada por la reunión con sus accionistas del pasado fin de semana, en la que expuso su visión sobre el mercado y las últimas operaciones realizadas.
En esa reunión también habló que dado el tamaño que ha adquirido Berkshire, su instrumento inversor, ha limitado su operativa a las grandes empresas, ya que únicamente éstas pueden representar un porcentaje significativo en el conglomerado gigante que gestiona. Añadió que hay otras compañías que le gustan tanto o más que las anteriores, sino fuera por su pequeño tamaño.
Ayer publicábamos un artículo donde hablábamos sobre las cualidades financieras que han hecho de Warren Buffett el inversor más prestigioso de todos los tiempos. Esta publicación venía dada por la reunión con sus accionistas del pasado fin de semana, en la que expuso su visión sobre el mercado y las últimas operaciones realizadas.
En esa reunión también habló que dado el tamaño que ha adquirido Berkshire, su instrumento inversor, ha limitado su operativa a las grandes empresas, ya que únicamente éstas pueden representar un porcentaje significativo en el conglomerado gigante que gestiona. Añadió que hay otras compañías que le gustan tanto o más que las anteriores, sino fuera por su pequeño tamaño.
Y ahora viene lo interesante. Un estudio reciente de la Oficina Nacional de Investigación Económica y de AQR Capital Management descubrió una fórmula de selección de acciones que habría sido capaz de replicar los rendimientos de Buffet en los últimos 50 años. Mark Hulbert de MarketWatch habla sobre este estudio:
La fórmula es bastante compleja, pero en ella destacan tres características principales:
- Seguridad: Medida por la baja volatilidad histórica y baja beta.
- Valoración barata: Medida por los bajos ratios precio/valor contable.
- Alta calidad: Acciones que son rentables, con crecimiento estable, y con altos dividendos.
Dado que estas empresas tienden a ser conservadoras, añade Hulbert, podemos utilizar el apalancamiento para maximizar el rendimiento en nuestras carteras. La beta (volatilidad) de la cartera de Buffett en relación al S&P 500 es del 0,53, más o menos la mitad del riesgo relacionado con un fondo indexado.
“Los inversores suelen pasar por alto el importante papel que ha desempeñado el apalancamiento en la trayectoria de Buffett. Es una parte crucial a la hora de intentar replicar a largo plazo sus resultados”, afirman los autores del estudio.
El factor de apalancamiento de Buffett es de alrededor 1,6 a 1 en sus inversiones, así que los inversores que deseen replicar su actuación en el largo plazo tendrán que hacer lo mismo.
En base a esto, Hulbert ha escogido una serie de valores de la bolsa estadounidense que reúnen los criterios de calidad, de valoración y seguridad, para estar dentro de la cartera de este mítico gestor sino fuera por su pequeño tamaño. El autor las define como “las acciones que compraría hoy el joven Warren Buffett”
-American Eagle Outfitters OEA
-American Vanguard AVD
-CSG Systems International CSGS
-Comtech Telecomunicaciones CMTL
-CryoLife CRY
-GameStop GME
-Haverty Muebles HVT
De -Kohl Corp. KSS
-Marcus Corp. MCS
-Owens & Minor OMI
-Alquiler-A-Center RCII
-Scholastic SCHL
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