Recesión, ese término maldito, que genera grandes latigazos en los mercados

Moisés Romero - Sabado, 28 de Mayo

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Pendientes de los datos económicos de EE.UU. segundo a segundo, hora a hora, día a día. El término recesión se ha instalado en los mercados. Por eso, las cifras a favor y en contra de esta teoría, genera grandes latigazos en los mercados. Unos, con mucho dolor, otros, con impacto muy leve. Miedo extremo a la recesión, más que a la estanflación, en estos momentos. Ya desde finales del año pasado son términos, que utilizan todos los analistas. Ahora, los bancos centrales, con su política de alzas de tipos de interés, los exacerban. "Con excesos tan extremos en las valoraciones de activos y los experimentos monetarios presentes en la economía, considerar un experimento mental en el que la próxima recesión podría ser incluso peor que las dos anteriores (2000 y 2008) tiene probabilidades decentes. No es posible predecirlo. Estar preparado lo es. Una forma de prepararse: “Si 'tiene opcionalidad', no tiene mucha necesidad de lo que comúnmente se llama inteligencia, conocimiento, perspicacia, habilidades y estas cosas complicadas que tienen lugar en nuestras células cerebrales. Porque no tienes que tener razón tan a menudo". - Nassim Taleb

Algunas citas de esta semana: La probabilidad de una recesión en EE.UU. sigue siendo baja en los próximos 12 meses

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La Reserva Federal ya no está operando un dial, está operando un interruptor con solamente dos configuraciones:"Economía de EE. UU. On y Economía de EE. UU. Off", señala LukeGromen@LukeGromen. Otra: Raphael Bostic, presidente del Banco de la Reserva Federal de Atlanta, da más rebanadas al melón, que abrió ayer el Señor Biden (posibles acuerdos con China para bajar aranceles): "puede tener sentido hacer una pausa de subidas de tipos en septiembre, dependiendo de la economía".Y ahí está: la primera pista de "pausa" Espere muchos más, y luego una parada dura", señala zerohedge@zerohedge, que añade: Goldman y BofA están de acuerdo: solamente un pánico de la Fed pondrá fin a este desplome". 

***Dimon (JP Morgan): "Las nubes de recesión podrían desaparecer": El consejero delegado de JP Morgan, Jamie Dimon, se ha mostrado relativamente optimista con la economía de EEUU, en el Investor Day de la entidad. "La economía de EEUU sigue fuerte, aunque se enfrente a nubes de tormenta". Y ha añadido: "Lo llamo nubes de tormenta porque podrían disiparse".

Para el banquero una recesión podría darse, pero sería breve. "Se está dando una combinación de factores difíciles de ver", ha explicado. Los estímulos monetarios y fiscales han estado impulsando la fortaleza de la economía, pero las fuerzas compensatorias, como la alta inflación y el ajuste cuantitativo de la Reserva Federal (Fed), están creando una combinación que no se había visto antes, ha subrayado.

El mercado está penalizado, más que por miedo a la recesión, por el temor a la estanflación, en mitad de los esfuerzos de la Fed por controlar los precios. El gran riesgo está en que los bancos centrales se pasen de frenada en la retirada de estímulos, cuando los precios están disparados por un shock en la oferta.

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Moisés Romero

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