“Se aproxima una inevitable gran caída del mercado de acciones”

Gracias a las decisiones de los bancos centrales y los gobiernos de los grandes países, una gran cantidad de dinero está llegando al mercado de acciones. Este esfuerzo por mitigar los efectos en la economía de los temores al coronavirus es inusualmente feroz y se produce justo antes de unas elecciones presidenciales en Estados Unidos de consecuencias inciertas. Ha quedado claro que los inversores parecen estar muy concentrados en un puñado de acciones tecnológicas de moda, con exclusión, en su mayoría, de gran parte del resto del mercado. El sector financiero y el petrolero no están participando en ninguno de los repuntes del mercado.

Si no le preocupa dónde estamos ahora, debería considerar estas métricas y lo que podrían estar diciendo.

- La relación put / call de las acciones del CBOE se ve así:



La proporción está alcanzando sus niveles más bajos en más de 10 años. El gráfico muestra que las opciones de compra (apuestas de que las acciones subirán) se están comprando a niveles mucho mayores que las opciones de venta (apuestas de que las acciones disminuirán).

Los operadores de opciones rara vez han tenido tanta confianza en que el optimismo está justificado. Desde el punto de vista del análisis de sentimiento contrario, no es lo que deseas ver, normalmente, si tienes acciones. De hecho, lo contrario sería mucho mejor.

- El porcentaje de acciones de la Bolsa de Nueva York por encima de su promedio móvil de 20 días:



Aunque el NASDAQ-100 está de nuevo cerca de los máximos históricos de principios de septiembre, esta visión más amplia de todas las acciones del NYSE muestra una divergencia. Si bien alcanzó el pico típicamente alcanzado de 85 en septiembre, esta vez solo ha podido alcanzar un poco menos de 70.

Menos acciones superan su promedio móvil exponencial de 20 días. Esto habla del tema "solo cómprame esos 5 o 6 grandes nombres tecnológicos y omite el resto" que se ha apoderado del mercado.

- Porcentaje alcista del punto y figura dentro del NYA.

Lo que me gusta de esta métrica es que muy pocos en Wall Street la siguen. Por lo tanto, es probable que proporcione información útil no examinada.

Antecedentes simples: el método punto y figura identifica rápidamente un gráfico como "alcista" o "bajista" según el movimiento del precio. Este "porcentaje alcista" rastrea el porcentaje de acciones que ahora muestran patrones "alcistas".



Mes a mes, desde 2009, el porcentaje alcista máximo de todas las acciones negociadas en la Bolsa de Valores de Nueva York es cada vez más bajo. Es decir, cada vez que el mercado ha subido de precio, la cantidad de acciones consideradas "alcistas" en el método de punto y figura ha disminuido.

Es probable que este sea el efecto de que grandes cantidades de dinero se dirigen hacia un grupo cada vez más reducido de acciones tecnológicas de moda.

El mercado de valores es capaz de movimientos repentinos e inesperados hacia arriba o hacia abajo en cualquier momento. Estas son solo guías potenciales basadas en años de experiencia. Desafortunadamente, nada está garantizado.


fuentes, John Navin - Forbes