TELEFÓNICA ¿Qué opinan los analistas?

Invertia - Jueves, 28 de Julio

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Los analistas consideran que los resultados de Telefónica, con carácter general, son positivos debido al mantenimiento del dividendo, la confirmación de la vuelta al crecimiento en España y la mejora en el flujo de caja.

KEPLER CHEUVREUX

Destacamos la confirmación de la vuelta al crecimiento en España en materia de ingresos, ebitda y flujo de caja operativo, positivo por primera vez desde 2013. El grupo vuelve a generar flujo de caja operativo y el CapEx ha llegado a su máximo lo que son buenas noticias para el desapalancamiento y el dividendo por acción. Con los tipos de cambio a favor, en el segundo semestre mejorará el flujo de caja operativo reportado por lo que la preocupación sobre la deuda y el dividendo debería ser menor.

CITI

Los resultados son algo mejores de lo esperado y con muy buenos datos para España a pesar del duro entorno competitivo. El titular más importante: que no ha habido recorte del dividendo, la duda principal del mercado antes de la presentación de resultados.

 

MACQUARIE

El comportamiento de Telefónica confirma la recuperación continuada del mercado español. El crecimiento de los ingresos y el OIBDA domésticos es alentador y refleja los beneficios de una política racional de precios y control de costes. Telefónica sigue siendo uno de nuestros top picks para 2016.

N+1

Reiteramos comprar. Creemos que el valor merece la pena y que las perspectivas de crecimiento empiezan a mejorar con el giro de España y el impacto mucho menos negativo de las divisas en Latam, que será aún más evidente en el segundo semestre.

SABADELL

Desde nuestro punto de vista las alternativas de desapalancamiento son suficientes como para alcanzar sus objetivos y calmar las dudas del mercado por lo que mantenemos COMPRAR.

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