¿Temen la próxima etapa de resultados empresariales?
José Luis Martínez Campuzano - Jueves, 08 de Octubre Tras Deutsche Bank...¿más aún?
Ayer les advertía del exceso de pesimismo sobre los resultados USA. Algo que también vimos cuando se anticipaban los datos del Q2. Finalmente, los resultados fueron mejores de lo esperado. Pero, no fueron positivos.
¿Puede volver a ocurrir ahora? Probablemente eso es lo que ocurrirá en USA, tal vez también en Europa y Japón. Pero, las economías en desarrollo (y las empresas que tengan parte de su negocio con ellas....en mayor o menor medida la mayoría) son las que presentan más riesgo...
¿Y entonces? Los resultados probablemente no sean suficientes para forzar una mejora de nuevo de las bolsas, recuperando el terreno perdido. Pero, ya lo saben, los mercados viven de expectativas. Y eso es lo que debemos ver en los datos. Como también de las autoridades: mejorar las expectativas de los inversores sobre el futuro. El resto, para recuperar claramente la tendencia alcista, se lo dejamos al exceso de liquidez.
José Luis Martínez Campuzano
Estratega de Citi en España
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