¿Tienen algún temor? ¿alguna preocupación? ¿quizás inquietud?.

José Luis Martínez Campuzano - Miercoles, 30 de Julio

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Realmente, los economistas nos hemos convertido en psicólogos (sin olvidarnos de nuestra faceta de forenses, la más relevante). ¿No dicen que la economía es una ciencia social? Pues aquí tienen un buen ejemplo. Intentamos adelantarnos a los cambios en el sentimiento de los agentes económicos. Y estos también son inversores. Por ejemplo, ¿qué es lo que ha llevado a los inversores asiáticos a revertir las primeras ventas para comprar y llevar sus mercados al alza hoy? Naturalmente, la mejora del sentimiento económico. Hacia China y hacia USA. De hecho, muchos traders consideran que el anticipo de un fuerte crecimiento de la economía USA durante el Q2 (es el dato que conoceremos hoy) es suficiente para amortiguar todos los temores sobre riesgos geopolíticos y políticos. ¿Y la Fed? Naturalmente, sin cambios.

Nosotros estimamos que la economía norteamericana haya crecido un 3 % en el Q2. Y aunque esperamos que el Comunicado de la Fed (no espero que Yellen presente el resultado...creo) refleje la mejora económica, descarto por el momento algo nuevo sobre potenciales cambios en la  política monetaria. Como ven, todo perfecto para los inversores: economía al alza y dinero, también.
Pero ya saben que los mercados viven del futuro. Y el futuro la normalización monetaria es clave.

 

José Luis Martínez Campuzano

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