Tres meses de incertidumbre en Grecia

Nosotros esperamos que la economía griega decrezca este año un 0.2 %, desde el 0.7 % estimado para el año pasado. Y nada que ver con el crecimiento por encima del 1.5 % que  esperábamos a finales del año pasado.
El resto de las principales variables macro que esperamos para el país son como siguen:


·         Esperamos un déficit público del 2.2 % del PIB (3.6 % antes)

·         La deuda pública podría ya alcanzar este año el 186 % del PIB (177 %)

·         Los precios caerían este año un 1.5 % (-1.4 %)

·         Superávit por cuenta corriente del 0.6 % del PIB (0.7 %)

 

Pero las previsiones para el año pueden ser insuficientes para valorar cómo ha ido afectando a la economía toda la incertidumbre política desde que Syriza ganó las elecciones.
Les hago un resumen de los últimos datos mensuales conocidos:


·         Los ingresos por turismo suman 0.2 bn. EUR en marzo, por encima de los 0.181  bn. del mismo periodo del año pasado

·         La balanza corriente con déficit de 0.4 bn. en marzo, por encima de los 0.088 bn. en 2014

·         La deuda pública griega cae a 312.7 bn a finales del Q1 del 2015, frente a 324.1 bn. a finales del Q4 del año pasado

·         La actividad industrial cae un 2.9 % en marzo en cifra anual, con la demanda interna decreciendo un 6.3 %

·         La confianza de consumo sube en el Q1 hasta 65, el nivel más alto desde 2009.....la encuesta recoge el ánimo consumidor tras las elecciones de principios de año

·         6 de cada 10 empresas griegas tienen dificultades para cubrir su demanda de empleo ante la baja cualificación, de acuerdo con una encuesta de Manpower Group.

·         El superávit primario de Grecia se reduce a 1.05 bn. en los cuatro primeros meses del año....más de 280 M. menos que un año atrás

·         La economía griega creció un 0.3 % en el Q1 en cifra anual, con un descenso del 0.2 % en cifra trimestral

·         Los precios de importación a la baja en Grecia un 10.5 % anual en marzo

·         La producción industrial aumenta un 1.9 % en marzo desde el mes anterior, pero acelera su subida hasta un 5.0 % anual

·         Los precios de consumo caen en abril un 2.1 % anual, el mismo ritmo de descenso que en marzo

·         Los inversores internacionales reducen su exposición a la bolsa helena en abril hasta 48 % desde el 49.2 % anterior, soportando el 31.6 % de la capitalización total


José Luis Martínez Campuzano
Estratega de Citi en España