Evolución de las cosas

Santiago Niño Becerra - Miercoles, 26 de Noviembre

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A principios del año en curso todo parecía despejado, en calma, y los augurios apuntaban a una recuperación plácida y a la vuelta de la esquina. Pero a la vuelta del Verano, en Septiembre todo esto ha cambiado. ¿Qué ha sucedido?

- Se está viendo que las anfetas USA no pueden continuar indefinidamente, pero hay pánico en eliminarlas. Y de momento van tirando porque el dólar sigue siendo demandado.

 

- Se está produciendo un incremento en el consumo a pesar de la caída de rentas: se consume porque se está desahorrando.

- Proliferan las noticias terribles, del tipo: ‘La suma de derivados existentes en el planeta asciende a 700 B $’

- El precio del crudo: un futuro, cae por unas expectativas de consumo a la baja derivadas de una economía con previsiones negativas.

- Grecia dice que se desconecta del rescate, lo que genera temor por lo que pueda suceder, a Grecia y a otras economías periféricas.

- Caen las ventas minoristas en USA.

- Se profundiza en el enlentecimiento del crecimiento de China.

- Japón parece que no arranca a pesar de la billonaria inyección de dinero efectuada, por lo que decide inyectar más.

- En varios foros se habla abiertamente de una ‘Tercera Recesión’, lo que abonan anuncios como los del FMI de que existe, en EUR una probabilidad del 40% de que ello se produzca y que el 70% de los bancos no están en situación de cubrir las necesidades de crédito.

- El aumento de la inseguridad genera aversión al riesgo, lo que hace aumentar la volatilidad, lo que potencia el refugio en deuda-considerada-sólida aunque rinda intereses negativos.

- Se publican las auditorías de la banca de la zona euro, todos los grandes aprueban, los que suspenden lo hacen con 4,98 por lo que pueden ir a la recuperación, pero nadie, absolutamente nadie dice: ‘Todos tranquilos: la banca europea está de fábula por lo que no hay motivo para tener la más mínima preocupación’.

 

En este escenario varios apuntes diversos:

- No será la ‘Tercera Recesión’ sino otra manifestación puntual de la crisis sistémica que comenzó en el 2010 (precrisis en el 2007).

- Los problemas continúan inalterados: existe un exceso de oferta de todo y un defecto de demanda de todo.

- La capacidad de endeudamiento está agotada.

- Existe una parte muy considerable de la deuda que es impagable.

- No se conoce a ciencia cierta el valor de los activos de la banca ni su impagadosidad real.

- Existe un número monstruoso de bits revoloteando por ahí al que se le denomina ‘liquidez’.

 

Soluciones apuntadas para ‘salir de la situación en que se halla la economía mundial y volver a crecer y crear empleo’:

- ‘Consolidación fiscal’: Recortes: de gasto público, de salarios, de prestaciones sociales, ...

- ‘Reformas estructurales’: Nuevas normas legales que permitan nuevas formas de hacer para posibilitar y facilitar la reducción de gasto, de salarios, de cotizaciones sociales, la reducción de factor trabajo, ...

 

Previsible punto de llegada:

- Equilibrio en desempleo.

- Subempleo.

- Crecimiento sesgado.

- Elevado desempleo estructural.

- Clusters y zonas con posibilidades.

- Industria 4.0: la postmaquinización aplicada a la customización

- Evolución hacia la Sociedad 1/3.

 

Sugerencia: reléanlo.

@sninobecerra

Santiago Niño-Becerra. Catedrático de Estructura Económica. IQS School of Management. Universidad Ramon Llull.

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