Fondos de renta variable españoles: durante los primeros seis meses de 2021, el 52% de los fondos de renta variable españoles gestionados activamente obtuvieron un rendimiento inferior al BMI de S&P

S&P Global  - Sabado, 23 de Octubre

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Fondos de renta variable españoles: durante los primeros seis meses de 2021, el 52% de los fondos de renta variable españoles gestionados activamente obtuvieron un rendimiento inferior al BMI de S&P España. Durante el período de un año, el 44% tuvo un rendimiento inferior al índice de referencia, y durante el período de 10 años, el 83% no logró superar el índice de referencia. La primera mitad de 2021 se caracterizó por un mercado de valores alcista y poco volátil. En este período, los fondos activos en general tuvieron dificultades para mantenerse al día con sus índices de referencia; sin embargo, durante el período de un año, un mayor porcentaje de fondos activos obtuvieron mejores resultados. El bajo mercado también afectó la dispersión del rendimiento de los fondos. El desempeño relativamente mejor de los fondos activos durante 2020 no fue suficiente para compensar la tendencia a largo plazo. Todas las categorías de fondos vieron cómo su índice de referencia superó al menos el 50% de los fondos en el período de 10 años, con promedios superiores al 80%. 

Fondos de renta variable europeos: el 51% de los fondos de renta variable paneuropeos denominados en euros gestionados activamente obtuvieron un rendimiento inferior al S&P Europe 350 durante el período de un año. Este número es del 73% y el 85% en un horizonte temporal de cinco y diez años.

Fondos de renta variable estadounidenses: el 51% de los fondos de renta variable estadounidenses denominados en euros, gestionados activamente, obtuvieron un rendimiento inferior al S&P 500 durante el período de un año. Esto se eleva al 85% y al 95% en el horizonte temporal de cinco y diez años.

Fondos de renta variable global: el 65% de los fondos de renta variable global denominados en euros gestionados activamente obtuvieron un rendimiento inferior al S&P Global 1200 durante el período de un año. Este número aumenta durante un período de cinco y diez años al 88% y 98% respectivamente.

Fondos de mercados emergentes: el 65% de los fondos de renta variable de mercados emergentes denominados en euros, gestionados activamente, obtuvieron un rendimiento inferior al S & P / IFCI durante el período de un año. Este número aumenta al 83% y 95% durante el horizonte temporal de cinco y diez años, respectivamente.

El S&P Europe 350® superó el 70,7% de los activos denominados en euros Fondos de renta variable europea en el primer semestre de 2021. Este porcentaje aumentó del 41,7% obtenido en el primer semestre de 2020, durante el cual la La pandemia primero hizo que los mercados cayeran en picado. Estas cifras podrían respaldar la noción de que los gerentes activos pueden desempeñarse relativamente mejor en tiempos inciertos.

• En consecuencia, el rendimiento superior del período de un año para el mismo punto de referencia - que incluye la incertidumbre del post-COVID-19 caída del mercado - se redujo al 50,7%. Patrones similares de rendimiento superior entre los períodos de seis meses y un año se puede ver en la mayoría de las categorías de fondos.

• El desempeño relativamente mejor de los fondos activos durante 2020 no fue suficiente para compensar la tendencia a largo plazo. Cada categoría de fondo vio su índice de referencia superar al menos el 50% de los fondos en los 10 años período, con promedios superiores al 80%.

• La baja volatilidad del mercado experimentada durante el primer semestre de 2021 también afectó la dispersión del rendimiento de los fondos. El rango intercuartil del rendimiento de los fondos de renta variable de Europa fue solo del 4,2%, mientras que el la misma métrica se situó en el 8,1% en 2020.

Estos aspectos destacados son que los fondos activos En general, se desempeñaron de manera más similar a sus pares en el mercado más tranquilo. medio ambiente.

REINO UNIDO. DESTACAR • El tamaño siguió importando en el Reino Unido: solo el 16,1% del Reino Unido. Los fondos de renta variable de pequeña capitalización obtuvieron un rendimiento inferior el índice de referencia en la primera mitad de 2021, mientras que la misma métrica fue del 46,1% para el Reino Unido.

Fondos de renta variable grandes / medianos. • El factor de tamaño también aparece cuando se analizan los rendimientos absolutos de los fondos. El promedio de un año El rendimiento (ponderado por activos) de los fondos de renta variable de gran / mediana capitalización del Reino Unido fue del 23,4%, mientras que para el Reino Unido.

Fondos SmallCap Equity, fue del 50,3%. • Esta brecha de desempeño converge a largo plazo, con más del 60% de ambos países del Reino Unido. Pequeña tapa Equidad y Reino Unido Los fondos de renta variable de alta y mediana capitalización no superan a sus respectivos índices de referencia el período de 10 años.

OTROS PAISES • Renta variable global: los fondos activos denominados en euros que invierten en los mercados globales siguen teniendo algunos de los peores resultados de rendimiento a largo plazo. Durante el período de 10 años, el 98% de esos fondos fueron incapaces de superar su índice de referencia, incluso sobre una base ajustada al riesgo.

• NOSOTROS. Renta variable: el S&P 500® (EUR) tuvo la rentabilidad ajustada al riesgo más alta durante el período de 10 años en comparación con cualquier categoría de fondos denominada en euros. La tasa de rendimiento ajustada al riesgo para el índice fue de 1,33 en comparación con 1,04 para la categoría de fondo activo equivalente (ponderado por activos). El SP 500 (EUR) arrojó un rendimiento anualizado del 17.2% durante el mismo período.

• Mercados emergentes: el rendimiento anualizado a 10 años para los fondos denominados en euros en esta categoría fue 5,6% ponderado por activos. Este fue casi el rendimiento a largo plazo más bajo del fondo. categorías, solo por detrás de los Fondos de Renta Variable de España, con un 2,9%. El índice de referencia de los mercados emergentes, el S & P / IFCI Composite, superó a sus equivalentes de fondos activos en 1,6 puntos porcentuales en un base anualizada (ponderada por activos) durante el mismo período.

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Cuadro de mando SPIVA® Europe S&P Dow Jones Indices ha sido el anotador de facto de la actual debate activo versus pasivo desde la primera publicación de los índices S&P Versus fondos activos (SPIVA) EE. UU. El cuadro de mando mide el rendimiento de la renta variable europea gestionada activamente fondos denominados en euros (EUR), libras esterlinas (GBP) y otros Monedas locales europeas frente al rendimiento de sus respectivas Índices de referencia S&P DJI para inversiones a 1, 3, 5 y 10 años horizontes. ASPECTOS DESTACADOS DE MEDIADOS DE AÑO 2021 A medida que disminuyeron las interrupciones de COVID-19 debido a los exitosos lanzamientos de vacunación en Europa, la primera mitad de 2021 se caracterizó por una tendencia alcista y de baja volatilidad en la Bolsa de Valores. En este período, los fondos activos en general tuvieron dificultades para mantenerse al día, con sus puntos de referencia. Sin embargo, durante el período de un año, una mayor porcentaje de fondos activos con un rendimiento superior.

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