Materias primas: Creemos que este es la oportunidad “única en una generación”

Otavio (Tavi) Costa @TaviCosta  - Miercoles, 05 de Enero

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La relación entre materias primas y capital se encuentra ahora en niveles incluso más bajos que en otras épocas en las que experimentamos otros cambios importantes en el régimen macroeconómico, como a principios de los años setenta y 2000. En ambas ocasiones tuvimos el mercado de valores cotizando a valoraciones excesivas mientras que las materias primas estaban en niveles deprimidos. Creemos que este es un tipo de oportunidad “única en una generación” para posicionarse en ambos lados de este desequilibrio: El lado largo de las industrias de recursos naturales mientras se cubre el lado corto de acciones ridículamente caras.

Otavio (Tavi) Costa@TaviCosta

Para ponerlo en perspectiva, a pesar de que las empresas relacionadas con las materias primas constituyen una pequeña parte de los mercados de valores mundiales en la actualidad, los mineros de oro son aún más extremos. Las empresas de PM representan menos del 9% de las industrias de recursos naturales en la actualidad. Son la última oportunidad de gran valor.

Este concepto de liquidez también es evidente cuando observamos los desequilibrios a largo plazo entre activos reales y financieros. Repasemos una tabla importante de nuestros amigos de Incrementum AG. Cc:

@RonStoeferle@MarkValek

Consulte a continuación nuestra última carta de investigación: (OÎNCHE ENCIMA)

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