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PIB, efecto arrastre (Análisis)

José Luis Martínez Campuzano - Miercoles, 24 de Marzo Interesante nota de análisis en el último Informe Mensual del ECB sobre el "efecto arrastre" en el PIB: el comportamiento anual del PIB en caso de que el crecimiento trimestral fuera nulo. Al final, el impulso del año anterior. De esta forma, el crecimiento de un año determinado se explicaría tanto por el nivel alcanzado el año anterior como por la dinámica del año en cuestión. Obviamente, la evolución del comportamiento trimestral del PIB es muy relevante para valorar este efecto. Como podemos ver en el gráfico anterior, el efecto arrastre ha podido explicar en los últimos veinte años más de un tercio del crecimiento anual del PIB. En 2009 el efecto arrastre del año anterior era para la zona EUR de -1.7 %, cuando la dinámica del crecimiento fue negativa de 2.3 %. ¿Y para 2010? se estima un efecto arrastre de 0.3 %. Considerando las estimaciones del mercado para el crecimiento del PIB del área entre 0.7 -1.3 %, dejarían el factor dinámico en un crecimiento bajo de 0.4 - 1.0 %, un dato por debajo del crecimiento promedio de los últimos treinta años del 1.2 % José Luis Martínez Campuzano es Estratega de Citi en España


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