“Resultados vs Bolsas. No está clara su influencia en el ciclo actual, salvo profits warnings y sorpresas negativas”

Daniel Guitérrez - Jueves, 25 de Julio

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"Comienza la liturgia de presentación de resultados semestrales. Ya saben que la clave está en los siguientes factores: que las empresas superen o no las expectativas, más que los resultados en sí mismos; que las sorpresas sean muy altas, tanto a favor como en contra y la necesidad de que haya alguna evidencia de un cambio real en el crecimiento de los beneficios para que las acciones suban mucho más. Los profits warnings serán letales y en conjunto el mercado necesita confiar en que ya ha pasado lo peor. Premisas, en cualquier caso, muy difíciles, salvo la de la revisión de beneficios, porque el ciclo actual es el más intervenido de la historia. Los bancos centrales saben que los mercados no deben caer en el pesimismo y, en cualquier caso, evitarán un crahs con los bailes de tipos de interés, que sean necesarios. La misión de los bancos centrales es que la bicicleta siga en pie", me dice Alan G. analista inglés, que me envía estos apuntes:

Las compañías de primer nivel en EE. UU. Esperaban revelar una caída de 2.8% en el EPS para abril a junio, luego de una contracción del 0.3% en el primer trimestre. 2 La reducción de las ganancias en el primer trimestre constituiría una" recesión de ganancias ": los inversores de capital no han sido testigos desde mediados de 2016 "

https://www.ft.com/content/de3e979c-a348-11e9-a282-2df48f366f7d …

 

Trevor Noren‏ @trevornoren 

La relación P/E de 12 meses $SPX prevista para este año es de 19,6. Esta relación P/E está por encima del promedio de 5 años (19,5) y por encima del promedio de 10 años (17,7)

ow.ly/btQw50uZHDA 

 

FactSet‏Cuenta verificada @FactSet 

"No es que las acciones sean demasiado caras en el múltiplo PE de 18/19 veces las ganancias esperadas de este año, en comparación con ~ 15 al final del año pasado, sino que la expansión de los múltiplos se debe únicamente a la caída en los rendimientos de los bonos, que hacen que las ganancias futuras sean más bajas hoy, en lugar de más elevadas "

bloomberg.com/opinion/articles/2019-07-10/s-p-500-at-3-000-is-no-reason-to-celebrate …

 

Trevor Noren‏ @trevornoren 

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