“Siempre tienes que tener dinero en efectivo, sobre todo cuando nadie lo tenga…”

Moisés Romero - Martes, 06 de Noviembre

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"Para los, inversores nerviosos, que no saben estarse quietos, que les quema el dinero en las manos y que desconocen lo valiosa que es la liquidez en muchas coyunturas, como la actual, hay lecciones magistrales, como las 8 lecciones de inversión de Bruce Berkowitz: 1. Siempre tienes que tener dinero en efectivo, sobre todo cuando nadie lo tenga. (John Burbank de Passport Capital dice lo mismo: "El efectivo es más valioso cuando otros no lo tienen.") 2. No hay almuerzo gratis - o no es gratis, o no es almuerzo. 3. No se puede cambiar a la gente! Usted puede cambiar, pero no los otros. 4. Sólo se puede ver la realidad bajo un enorme estrés - si desea conocer a alguien, tiene que verle bajo un estrés extremo. 5. La volatilidad no es lo mismo que el riesgo. 6. Siempre asuma que va a tener mala suerte. 7. Use pocas variables para ganar. Una vez que usted tiene que pensar en más de 3 variables, sus probabilidades de ganar son bajas. 8. Si usted tiene que utilizar matemáticas de más de sexto curso, está en problemas", me recuerda uno de mis gurús favoritos.

"No aprenden a estarse quietos. Y ahora hay que estarse quietos, calentitos. No son tiempos de hacer la mudanza. (En tiempo de desolación nunca hacer mudanza. Íñigo López o Íñigo Oñaz de Loyola, más conocido como Ignacio de Loyola S.J. Ejercicios Espirituales EE318) Petróleo por las nubes, el oro desmelenado, las Bolsas sin coberturas. La geopolítica es un polvorín y China ¡ay de China! ya despierta serios recelos en la comunidad financiera global y en la comunidad financiera de Wall Street..."

 

"El famoso gestor de fondos Jeremy Grantham declaró hace unas semanas que los inversores deberían mantenerse en liquidez, y esperar a precios mejores para entrar en el mercado de acciones. "La liquidez tiene una virtud que la gente no la aprecia completamente, y es su opcionalidad. Si cualquier activo sufre un crash y quema su valor -como el mercado de acciones de EEUU- si no tienes recursos, no te servirá de nada. Si los bonos hacen crash, y no tienes recursos, no te servirá de nada. La liquidez te da esos recursos... Grantham recomendó invertir en el petróleo y en el cobre para un horizonte de 10 a 20 años.Buen olfato, buena vista..."

"¿Una recomendación: Los inversores no pueden adivinar cuándo se producirá un descenso del mercado, puesto que partimos de la base de que los mercados se mueven en escenario relativamente eficientes y, en consecuencia, sólo cuando se producen los hechos se incorpora dicha información a la cotización, aunque el buen olfato puede guiar las inversiones. Los movimientos de los mercados son una suerte aleatoria que se va dibujando a medida que los diversos fundamentos que influyen en un activo se van conociendo..."

"No obstante, sí podemos anticiparnos y estar cubiertos relativamente, sobre todo en escenario bajistas y donde se produce una volatilidad elevada como ocurre actualmente. El indicador de volatilidad implícita del mercado estadounidense, el índice VIX, es el doble de lo normal, por lo que claramente paga la estrategia de estar protegidos en momentos de incertidumbre. Éste indicador pasó del 15% al 30% de media, con picos de más del 40% anual. Cuando se produce esto, es tiempo de cubrirse..."

twitter.com/moisesssromero @MoisesssRomero

Moisés Romero

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