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¿Un ‘verano de dolor’? Los mercados de acciones podrían experimentar caídas similares a las de la “Burbuja Puntocom”
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    <strong>Artículo publicado en <a href="http://www.lacartadelbolsa.com">La Carta de la Bolsa</a> el Viernes, 20 de Mayo en la sección: Indiscreto</strong>
    <h3 class="titulo_articulo">¿Un ‘verano de dolor’? Los mercados de acciones podrían experimentar caídas similares a las de la “Burbuja Puntocom”</h3>
    Carlos Montero
    <p><img alt="" class="ilustraciones" src="http://lacartadelabolsa.com/images/ilustraciones/pexels-pixabay-68768.jpg" style="border-style:solid; border-width:1px; height:190px; width:280px" />La carnicería que se desarrolló recientemente en el mercado de valores de EE.UU. es probablemente un entretenimiento en comparación con la devastación de los próximos meses y años, ha asegurado el director de inversiones global de Guggenheim Partners, Scott Minerd. El destacado CIO prevé la posibilidad de un verano y un otoño espantosos para los inversores del mercado de acciones, uno en el que, por ejemplo, el índice compuesto Nasdaq se desplome un 75% desde su máximo del 19 de noviembre de 2021. En esta previsión, el S&P 500 caería un 45% desde su pico del 3 de enero de 2022. “Eso se parece mucho al colapso de la burbuja de Internet”, dijo Minerd, refiriéndose a la implosión de las acciones tecnológicas en 1999 y principios de 2000.</p>
    <p><font style="vertical-align: inherit;"><font style="vertical-align: inherit;">¿Qué está impulsando el pesimismo de Minerd? </font><font style="vertical-align: inherit;">Él teme que la Reserva Federal haya dejado muy claro que tiene como objetivo continuar aumentando las tasas de interés, a pesar de la posibilidad de que pueda resultar en una crisis en los mercados de valores y en otros lugares. </font></font><br />
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<font style="vertical-align: inherit;"><font style="vertical-align: inherit;">"Lo que está claro para mí" es que "no hay puesto de mercado, y creo que todos nos estamos dando cuenta de ese hecho ahora", dijo Miner.</font></font><br />
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<font style="vertical-align: inherit;"><font style="vertical-align: inherit;">El CIO aludía a la llamada "put de la Reserva Federal", que es una abreviatura de la creencia de que el banco central de EE.UU. </font><font style="vertical-align: inherit;">se apresurará a rescatar los mercados en declive, un enfoque que ha sido negado por los presidentes anteriores de la Fed. </font></font><br />
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<font style="vertical-align: inherit;"><font style="vertical-align: inherit;">El martes, el presidente de la Fed, Jerome Powell, también parecía estar tratando de desengañar a los inversionistas de la noción de que se debe confiar en el banco para arrojar un salvavidas a los inversores mientras los responsables de la política monetaria intentan combatir una dosis desmesurada de inflación.</font></font><br />
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<font style="vertical-align: inherit;"><font style="vertical-align: inherit;">“Restaurar la estabilidad de precios es una necesidad incondicional. </font><font style="vertical-align: inherit;">Es algo que tenemos que hacer”, dijo Powell en una entrevista el martes durante el festival Future of Everything del Wall Street Journal. </font><font style="vertical-align: inherit;">“Podría haber algo de dolor involucrado”, agregó Powell. </font></font><br />
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<font style="vertical-align: inherit;"><font style="vertical-align: inherit;">Minerd dijo que creía que la Fed seguirá subiendo las tasas “hasta que vean una clara ruptura de la tendencia inflacionaria” y que “están dispuesta a superar una tasa neutral”, refiriéndose a un nivel de tasas de interés que ni estimula ni restringe la economía .</font></font><br />
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<font style="vertical-align: inherit;"><font style="vertical-align: inherit;">A este mes, el comité de fijación de tasas de la Fed elevó la tasa de referencia de los fondos federales a un objetivo que oscila entre el 0,75% y el 1%. </font><font style="vertical-align: inherit;">Se espera que aumenten las tasas en al menos 50 puntos básicos en su reunión del 14 al 15 de junio, ya que la inflación de EE.UU. </font><font style="vertical-align: inherit;">se situó en una tasa anual del 8,3% en abril, según el Departamento de Trabajo, muy por encima de la tasa objetivo de la Fed del 2%. </font></font><br />
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<font style="vertical-align: inherit;"><font style="vertical-align: inherit;">El ejecutivo de Guggenheim dijo que una reunión del 13 de mayo de ex formuladores de políticas de la Reserva Federal y economistas destacados, incluidos John Taylor, John Cochrane y Michael D. Bordo, organizada por la Institución Hoover justo después de la reunión de mayo de la Fed, hizo que tomara una postura más pesimista sobre la renta variable y el mercado en su conjunto.</font></font><br />
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<font style="vertical-align: inherit;"><font style="vertical-align: inherit;">Dijo que los asistentes a esa conferencia de Hoover estimaron que la Fed necesitaría llevar a cabo las tasas de interés del 3,5% al 8% para alcanzar la neutralidad, lo que le sugirió que el banco central podría necesitar aumentar las tasas hasta que algo en la economía o los mercados, o ambos, se rompe. </font></font><br />
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<font style="vertical-align: inherit;"><font style="vertical-align: inherit;">La Fed parece tener "muy poca preocupación por la siguiente de lo que creo que ahora es un mercado bajista", dijo Minerd. </font><font style="vertical-align: inherit;">Si ese es el caso, "probablemente vamos a tener una caída bastante severa", dijo. </font><font style="vertical-align: inherit;">El inversor dijo que una recesión severa podría dar a los banqueros centrales una pausa, pero que cualquier respiro de las alzas no podría llegar hasta que ya se haya hecho mucho daño.</font></font><br />
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<font style="vertical-align: inherit;"><font style="vertical-align: inherit;">Por lo tanto, mientras la venta masiva se mantenga relativamente ordenada y no tengamos un colapso arrepentido, la Fed seguirá subiendo tasas por encima de lo que la inflación y el desempleo justificaría para cuando lleguen a una tasa neutral”, explicó.</font><font style="vertical-align: inherit;">. </font></font><br />
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<font style="vertical-align: inherit;"><font style="vertical-align: inherit;">Algunos profesionales de Wall Street, incluido el presidente ejecutivo de WFC de Wells Fargo & Co., Charlie Scharf, dijeron que será difícil evitar una recesión en ese contexto de aumento de tasas, y Minerd estuvo de acuerdo. </font></font><br />
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<font style="vertical-align: inherit;"><font style="vertical-align: inherit;">“Cuando comienzas a alinear todos los datos, "a lo que nos dirigimos es a un verano de dolor", dijo, y agregó que para octubre, las cosas pueden haber tocado fondo.</font></font><br />
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<font style="vertical-align: inherit;"><font style="vertical-align: inherit;">Con el paso del tiempo mientras la Fed continúa subiendo tasas, nos encontraremos experimentando los efectos de una política monetaria cada vez más restrictiva. </font><font style="vertical-align: inherit;">Mucho antes de que se alcance esta tasa terminal, la Fed evitará el riesgo de excederse, provocando un crash financiero y comenzando una recesión. </font></font><br />
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<img alt="" class="graficos" src="http://lacartadelabolsa.com/images/ilustraciones/5ertft3errer2.gif" style="height:449px; width:610px" /><br />
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<font style="vertical-align: inherit;"><font style="vertical-align: inherit;">Minerd dijo que la Fed se dirige hacia un endurecimiento monetario excesivo de las condiciones financieras justo cuando el empleo muestra cierta debilidad.</font></font></p>
    https://lacartadelabolsa.com/index.php/292372
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