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LA BANCA EXTRANJERA VUELVE A LA CARGA Y ANIMA LA COTIZACIÑ“N DE LAS TV
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    <strong>Artículo publicado en <a href="http://www.lacartadelbolsa.com">La Carta de la Bolsa</a> el Miercoles, 06 de Abril en la sección: El Valor</strong>
    <h3 class="titulo_articulo">LA BANCA EXTRANJERA VUELVE A LA CARGA Y ANIMA LA COTIZACIÑ“N DE LAS TV</h3>
    Redacción
    <div align="justify">{mosimage}¿Quién dijo que habían muerto? Tras el  buen
comportamiento registrado por las compañías de televisión que cotizan
en la Bolsa española durante la segunda parte de 2004 y la polvareda
levantada en lo que va de año con la nueva regulación que plantea el
Gobierno para el sector, el mercado había dado la espalda a estas
compañías. La banca de inversión extranjera, que fue la primera en
empujar entonces a estas empresas ha vuelto de nuevo a la carga, para
que el ánimo no decaiga. Aluvión de recomendaciones favorables para
este sector como guinda de última hora a un mercado que se resiste a
perder posiciones. Telecinco subió un 3,17% y Antena 3, un 1,18%, pese a estar mejor posicionada en las recomendaciones.<br />
</div>
    <div align="justify">Los analistas de <strong>Morgan Stanley</strong> fueron ayer
los primeros en tirar la piedra al estanque de aguas dormidas del
sector de los medios audiovisuales que cotizan en Bolsa al manifestar su
optimismo ante los buenos resultados publicitarios que están
registrando Telecinco y Antena 3. En el último análisis que hacen sobre
el sector,<strong>
mantienen la recomendación de sobreponderar sobre ambos valores, con
precios objetivo de 20 y 70 euros, respectivamente. Señalan, del mismo
modo, que ya no son cautos con el sector. Es decir, que les satisface.</strong> <br />
<br />
Estos analistas aprovechan la situación para mejorar sus expectativas
sobre ambas compañías, con estimaciones de un crecimiento en los
ingresos brutos de Antena 3 de hasta un 14,1% (frente al 10,7% anterior)
y de hasta un 11,7% en el caso de Telecinco (frente al 8% anterior).
Añaden que tanto Telecinco (del 4,7%) como Antena 3 (del 4,1%) presentan
un rendimiento del dividendo de 2005 superior al de la media de su
sector, que se sitúa en el 2,7%. <br />
<br />
<strong>"Ambas 
cadenas se han visto favorecidas por un incremento de doble dígito en sus 
precios. Antena 3 va más allá y ha presentado además, unos índices de audiencia 
increíbles. Por tanto, continuamos creyendo que las dos ofrecen un potencial de 
ingresos muy por encima de la media de su sector y que a medio plazo, los 
beneficios podrían superar a los de otras cadenas",</strong> afirman estos expertos. 
<br />
<br />
<strong>La apuesta de Merrill Lynch</strong><br />
<br />
Más elogios. En esta ocasión provenientes de los analistas de Merrill Lynch respecto a Antena 3 al <strong>reiterar su recomendación 
de compra sobre el valor, elevando su precio objetivo hasta los 74 euros. 
Así mismo, elevan sus previsiones de crecimiento publicitario para 2005 en un 4% 
(hasta un 12% desde el 8% anterior).</strong> <br />
<br />
Durante el primer trimestre de 
2005, la publicidad ocupó en esta cadena un porcentaje del 25%, muy por encima 
de las previsiones que apuntaban a un porcentaje del 10-12%. "Esto permite 
elevar nuestras estimaciones de BPA en un 10% de cara a 2005, y en un 9% de cara 
a 2006 y 2007", señalan estos expertos. Los buenos resultados vistos podrían 
mitigar, a la vez, el impacto que está teniendo en televisión la reducción de 
minutos dedicados a publicidad. <br />
<br />
Los analistas de Merrill Lynch destacan que España 
tiene uno de los mercados televisivos más atractivos de Europa y que Antena 3 
está ofreciendo aspectos muy positivos en cuanto a índices de audiencia y 
estrategia cruzada de medios.<br />
<br />
<strong>UBS desentona</strong><br />
<br />
Pero no todo son parabienes, porque los expertos del banco de inversión suizo <strong>UBS</strong> <strong>han rebajado hace unos días su 
recomendación sobre Antena 3 a neutral desde comprar, manteniendo en los 66 
euros</strong> su precio objetivo. Esta decisión se produce después de la importante 
revalorización acumulada por las acciones de la cadena de televisión.<br />
<br />
<strong>ABN AMRO ataca más</strong><br />
<br />
Pero para quitar el mal sabor está el dictamen de los analistas de <strong>ABN Amro, que han elevado el precio objetivo de los títulos de 
Antena 3 hasta los 75 euros, desde los 70 previos</strong>, manteniendo su consejo de 
compra sobre el valor después de haber mejorado las previsiones de beneficio de 
la cadena de televisión. Así, sus nuevas expectativas recogen un aumento del 
3,4% en el apartado de beneficio por acción de 2005 y de un 8% de cara a 
2006.<br />
<br />
<strong>Las televisiones no han muerto, vivan las televisiones. Recital
curioso, en cualquier caso, el ofrecido en estas líneas. Como se
observa la mayor parte de los bancos de inversión participan en el
fenómeno y Antena 3 es la que más elogios merece, por ahora.</strong></div>
    https://lacartadelabolsa.com/index.php/1328
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