La Carta de la Bolsa

Enviar por Email:
CRECIMIENTO SIN MIRAR LA INFLACIÑ“N
De (correo electrónico): Su nombre: Para (correo elctrónico): Asunto: Mensaje:
    <strong>Artículo publicado en <a href="http://www.lacartadelbolsa.com">La Carta de la Bolsa</a> el Viernes, 04 de Marzo en la sección: La Carta</strong>
    <h3 class="titulo_articulo">CRECIMIENTO SIN MIRAR LA INFLACIÑ“N</h3>
    Moisés Romero
    <p align="justify">{mosimage}Los analistas que guardan las formas, señalan en sus
informes privados de estrategia que los últimos datos de
crecimiento en Estados Unidos siguen mostrando las debilidades
del pasado y recomiendan estar muy atentos hoy a la publicación de las
cifras de empleo, por las diversas lecturas que de las mismas
hacen siempre los mercados. El apunte coincide en el tiempo con las
cifras del desempleo en Alemania conocidas esta semana, que ha
alcanzado un nuevo máximo desde la Segunda Guerra Mundial, hasta 5,2
millones de (en cifras originales hay 380.000 nuevos parados) y
las expectativas de un crecimiento débil en Europa, de apenas el 1,6%.
Por eso, los mejores estrategas recomiendan a las autoridades, una vez
más, sacrificar posibles tensiones inflacionistas en favor de un mayor
crecimiento, para que la bicicleta no se pare.</p>
    <p align="justify">Aunque los más sesudos especialistas en la materia han dicho en los últimos días que las cifras de <strong>desempleo en Alemania no son tan malas como parece, como es el caso de la cifra ajustada por los cambios metodológicos</strong>
aprobados por el Gobierno en 2004 (en concreto, en febrero habría un
aumento de entre 10.000 y 15.000 desempleados) la realidad ambiental es
muy diferente. La Bolsa, como la economía, cotiza expectativas y dentro
de éstas el estado de ánimo, la disposición psicológica es clave.
Apuntes como éste empeoran las cosas.</p><p align="justify">Por eso,
los estrategas quieren seguir avanzando en la mejora del estado de
ánimo de los participantes en el mercado y piden a las autoridades
correspondientes <strong>que se olviden de la inflación, como lo caba
de hacer Greenspan, máxime cuando las últimas cifras oficiales no
presagian desgracias en este epígrafe, aunque otra cosa bien diferente
sea el impacto de la inflación en el bolsillo del consumidor. El
peligro inflacionista está en la liquidez excesiva</strong>. Así lo
apuntó hace unos días Wellink. El BCE está preocupado por los
riesgos que puede originar a medio y largo plazo sobre la inflación la
fuerte acumulación de liquidez en los últimos dos años. Las autoridades
europeas significan, no obstante, que pese a ello hay margen de
maniobra para mantener los tipos de interés en niveles históricamente
bajos. </p><p align="justify"><strong>Al reconocer el grado de
postración de los tipos de interés, el BCE asume que el escenario
económico se presenta más incierto en estos momentos</strong>. La
fuerte caída de la encuesta industrial de febrero publicada esta semana
por Eurostat, hasta niveles de -7, más allá del -6 extrapolado de las
encuestas de confianza publicadas en muchos países del área, entre
ellos Alemania e Italia, alertan en esta dirección. El nivel alcanzado
por la encuesta industrial, acompañado de un deterioro también en la
construcción, ha llevado el índice hasta el nivel más bajo desde hace
un año. La Unión Europea recorta, de este modo, su expectativa de
crecimiento para este año y la deja en el 1,6%.</p><p align="justify"><strong>La maquinaria europea no arranca con decisión y en Estados Unidos conviven luces y sombras.</strong> <strong>La cifra de empleo de hoy movilizará</strong>
a gestores, inversores y analistas bursátiles, porque siempre se
extrapola. El impacto de ésta en los resultados empresariales futuros
será determinante. Hasta ahora, las Bolsas se apoyan, entre otros
factores,  en los buenos resultados empresariales y en unos tipos
de interés excepcionalmente bajos.</p><p align="justify">Los resultados
se han  fraguado más en recortes de gastos que en volumen de
ventas. Los tipos de interés, por su parte, caminan al alza. <strong>De
nuevo se apela al consumo para mantener el crecimiento, aunque sea a
costa de una mayor inflación. Para ello la gente debe estar ocupada,
tener ingresos para gastar.</strong></p>
    https://lacartadelabolsa.com/index.php/859
[Volver]
Otros artículos en La Carta
Lo más leído hoy en La Carta