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¿Ganar dinero en Bolsa? Cuando estés en un grupo, perderás más amigos si cambias de opinión. “La apostasía es mucho peor que la incredulidad”
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    <strong>Artículo publicado en <a href="http://www.lacartadelbolsa.com">La Carta de la Bolsa</a> el Miercoles, 06 de Julio en la sección: La Carta</strong>
    <h3 class="titulo_articulo">¿Ganar dinero en Bolsa? Cuando estés en un grupo, perderás más amigos si cambias de opinión. “La apostasía es mucho peor que la incredulidad”</h3>
    Moisés Romero
    <p><img alt="" class="dibujos" src="http://lacartadelabolsa.com/images/ilustraciones/pexels-zukiman-mohamad-398456.jpg" style="border-style:solid; border-width:1px" />Cuando estés en un grupo, perderás más amigos si cambias de opinión (independientemente de la fuerza de la evidencia) que si tuvieras opiniones diferentes al principio. La apostasía es mucho peor que la incredulidad. La vida depende del camino”. —Nassim Taleb. El director de estrategia de un importante banco privado me dice que "la mayor parte de nuestros éxitos en Bolsa y otros mercados se fundamenta en la ley del sentimiento contrario. Para ello, hay que ajustar muy bien el momento. Las tendencias, a veces, se eternizan y generan pérdidas en modo espera. Desde hace unos días hemos incorporado a nuestros fondos y recomendado a los clientes hacer justamente lo contrario de lo que manifiestan los grandes gestores en las encuestas, que se publican continuamente. Recuerden que Isaac Newton tuvo la desdicha de invertir en la «Burbuja de los Mares del Sur» en el año 1.719 y terminar sufriendo las consecuencias de apostar por riesgo en un entorno de excesos y burbuja financiera. Consumado este hecho afirmó: «puedo calcular la dirección de las estrellas, pero no la locura de los hombres». Ya saben, hagan lo contrario, paciencia y aguantar"</p>
    <p><font style="vertical-align: inherit;"><font style="vertical-align: inherit;">Ha escrito Carlos Montero en lacartadelabolsa que "Después de ser trader durante más de 30 años, Jason Shapiro ha completado el círculo. A los veinte años, Shapiro trabajó para el banco británico HSBC en Hong Kong cuando se encontró con el primer libro de la serie Market Wizards de Jack Schwager. El libro, que presenta las entrevistas de Schwager con docenas de traders de alto rendimiento en los mercados financieros, puso en marcha la carrera histórica como trader de Shapiro durante la cual administró desde varios millones de dólares hasta 600 millones de dólares. En 2020, Shapiro apareció en el nuevo libro de Schwager "Unknown Market Wizards" para compartir su enfoque contrario en forma impresa por primera vez. El trader de futuros, que ahora dirige su asesoría de trading de productos básicos, JS Trading,como una tienda de un solo hombre, ha promediado un rendimiento anual del 15% con una reducción máxima del 5% durante casi 20 años, según Shapiro y los datos de rendimiento vistos por Insider. </font></font></p>

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<font style="vertical-align: inherit;"><font style="vertical-align: inherit;">Pero el aspecto más inusual del flujo de retorno de Shapiro, como dijo Schwager, es que están "correlacionados negativamente con los índices de acciones, fondos de cobertura y CTA", lo que hace que su estrategia se destaque en las circunstancias más inesperadas. </font></font><br />
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<font style="vertical-align: inherit;"><font style="vertical-align: inherit;">Por ejemplo, cuando se descubrió el engaño del trader Nick Leeson, que causó el colapso del Barings Bank, Leeson tenía "una posición corta masiva" en los futuros del índice bursátil Nikkei. </font><font style="vertical-align: inherit;">Luego, el gobierno de Singapur anunció que iba a liquidar toda la posición ese día, lo que llevó a que los futuros de Nikkei a negociarse con un descuento del 15% al 20% frente al efectivo durante todo el día.</font></font><br />
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<font style="vertical-align: inherit;"><font style="vertical-align: inherit;">"Estaba a largo en futuros ya corto en efectivo", dijo. </font><font style="vertical-align: inherit;">"Al día siguiente, el efectivo y los futuros volvieron a estar en línea. Gané casi un 20% en esa operación en un día". </font></font><br />
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<font style="vertical-align: inherit;"><font style="vertical-align: inherit;">- Cómo ser un inversor contrario </font></font><br />
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<font style="vertical-align: inherit;"><font style="vertical-align: inherit;">Ser contrario es difícil en casi cualquier entorno de mercado, pero seguramente tiene mucho sentido. </font></font><br />
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<font style="vertical-align: inherit;"><font style="vertical-align: inherit;">"En general, la mayoría de los participantes, por definición, no van a superar al mercado", dijo Shapiro a Insider en una entrevista. </font><font style="vertical-align: inherit;">"Por lo tanto, en general, si puede hacer lo contrario de lo que está haciendo la mayoría, entonces puede superar al mercado". </font></font><br />
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<font style="vertical-align: inherit;"><font style="vertical-align: inherit;">Sin embargo, averiguar qué está haciendo la mayoría no es de ninguna manera una tarea fácil simplemente porque las palabras de muchas personas no se alinean con lo que hacen.</font></font><br />
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<font style="vertical-align: inherit;"><font style="vertical-align: inherit;">"Hay una diferencia entre decir que les gusta algo y poner su dinero en eso", dijo. </font><font style="vertical-align: inherit;">"Y lo que realmente quieres encontrar es dónde están poniendo su dinero todos". </font></font><br />
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<font style="vertical-align: inherit;"><font style="vertical-align: inherit;">Shapiro identifica dónde se encuentra el consenso a través de dos indicadores principales del mercado. </font><font style="vertical-align: inherit;">Uno de ellos son los comentarios de los medios financieros. </font></font><br />
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<font style="vertical-align: inherit;"><font style="vertical-align: inherit;">"Que una persona diga algo en realidad no significa nada, pero de repente, si un montón de gente aparece en la televisión y habla de lo mismo", dijo, "entonces puedes empezar a encontrar dónde está realmente el consenso".</font></font><br />
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<font style="vertical-align: inherit;"><font style="vertical-align: inherit;">Otra cosa que supervisa son los informes semanales de las operaciones de los traders publicados por la Commodity Futures Trading Commission. </font><font style="vertical-align: inherit;">El informe desglosa "cada martes el interés abierto en los futuros y opciones en los mercados de futuros en los que 20 o más operadores mantienen posiciones iguales o superiores a los niveles del informe", según la CFTC. </font></font><br />
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<font style="vertical-align: inherit;"><font style="vertical-align: inherit;">"Porque en realidad muestra dónde están posicionadas las personas y dónde han puesto su dinero a trabajar", dijo, "así que esa es otra forma de ayudar a construir hacia dónde se dirige el consenso en los mercados".</font></font><br />
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<font style="vertical-align: inherit;"><font style="vertical-align: inherit;">Shapiro no se basa únicamente en estos dos indicadores. </font><font style="vertical-align: inherit;">Siempre está leyendo, escuchando, aprendiendo y buscando señales de consenso. </font><font style="vertical-align: inherit;">Ir en contra de la manada se ha convertido en un hábito tan natural que no puede evitar "escuchar a escondidas" las conversaciones en las tiendas de comestibles cuando otros traders empiezan a hablar de acciones y mercados. </font></font><br />
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<font style="vertical-align: inherit;"><font style="vertical-align: inherit;">- Gestión de riesgos y operaciones en su radar </font></font><br />
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<font style="vertical-align: inherit;"><font style="vertical-align: inherit;">Ser contrario también es arriesgado, como dijo una vez el afamado economista John Maynard Keynes: "Los mercados pueden seguir siendo irracionales más tiempo del que tú puedes seguir siendo solvente".</font></font><br />
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<font style="vertical-align: inherit;"><font style="vertical-align: inherit;">Shapiro, que ha ganado y perdido grandes cantidades de dinero durante diferentes ciclos de mercado, lo sabe muy bien. </font><font style="vertical-align: inherit;">Para él, una medida de riesgo clave para la inversión contraria es extremadamente paciente con el momento oportuno. </font></font><br />
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<font style="vertical-align: inherit;"><font style="vertical-align: inherit;">Por ejemplo, cuando identifique el consenso de que las acciones están subiendo debido a un fuerte crecimiento económico, buscará que ese proceso de pensamiento sea confirmado o rechazado. </font><font style="vertical-align: inherit;">Si sale un dato económico sólido y las acciones no suben, entonces pensaría en ir en contra del consenso.</font></font><br />
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<font style="vertical-align: inherit;"><font style="vertical-align: inherit;">"Así que ya tenemos a todos largos, ha salido la noticia que respalda su visión a largo plazo. Y el mercado no reacciona en sintonía con esa buena noticia. Eso, para mí, es el momento de posicionarse corto", dijo. </font><font style="vertical-align: inherit;">"Tienes que esperar a ver eso. A veces, tarada una semana, a veces un mes, y francamente, a veces seis meses". </font></font><br />
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<font style="vertical-align: inherit;"><font style="vertical-align: inherit;">Además, Shapiro siempre ha puesto stop en cada operación que hace y los stop nunca se violan por el motivo exacto del momento. </font></font><br />
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<font style="vertical-align: inherit;"><font style="vertical-align: inherit;">Las dos operaciones que están en su radar en estos momentos son largos en el Russell 2000 largo y largos en el Yen japonés.</font></font><br />
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<font style="vertical-align: inherit;"><font style="vertical-align: inherit;">"El Russell supuestamente ha tenido un comportamiento inferior al de los otros índices hasta hace unas tres semanas, cuando comenzó a tener un mejor comportamiento. Y me gusta usar el yen como cobertura para eso", dijo. </font><font style="vertical-align: inherit;">"Creo que ambos pueden generar dinero, lo cual sería genial, pero seguramente creo que el Russell superará cualquier tipo de caída del Yen".</font></font></p>
    https://lacartadelabolsa.com/index.php/288466
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