La Carta de la Bolsa

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MERCADOS: Desde 1928, se han producido dos “superciclos” completos de unos 35 años, con máximos en las rentabilidades anualizadas a 10 años en el entorno del 15% ¿Y ahora?
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    <strong>Artículo publicado en <a href="http://www.lacartadelbolsa.com">La Carta de la Bolsa</a> el Lunes, 30 de Enero en la sección: El Valor</strong>
    <h3 class="titulo_articulo">MERCADOS: Desde 1928, se han producido dos “superciclos” completos de unos 35 años, con máximos en las rentabilidades anualizadas a 10 años en el entorno del 15% ¿Y ahora?</h3>
    Mar Revuelta
    <p><img alt="" class="dibujos" src="http://lacartadelabolsa.com/images/ilustraciones/apapapa_1.jpeg" style="border-style:solid; border-width:1px" />El pasado, pasado es; esta vez será diferente; es fundamental avanzar. ¿Cuántas veces han escuchado alguna de estas frases en los últimos años? Y naturalmente, tienen siempre un fondo de verdad. Pero, romper con el pasado también presenta enormes riesgos. Y es que, ¿quién dijo aquello que el ser humano puede tropezar con la misma piedra varias veces?, ¿les parece demasiado filosófico? Les recuerdo que llevamos muchos años hablando de filosofía, aunque casi sin darnos cuenta. Verdaderas reuniones de terapia de grupo a las que he asistido en el pasado, aunque inicialmente eran sobre perspectivas de inversión. De hecho, esto también se ha convertido en una tradición. Y es que las tradiciones determinan nuestro día a día. Aunque inicialmente sean valoradas como costumbres, a corto plazo", me comenta un analista financiero<br />
 </p>
    <p>Interesante apunte de Diego <a href="mailto:Mendoza@diemenru">Mendoza@diemenru</a>.</p>

<p>Hacía tiempo que no actualizaba esto. "Superciclos" en el S&P500: Rentabilidades anualizadas a 10 años rolling. Históricamente, desde 1928, se han producido dos "superciclos" completos de unos 35 años, con máximos en las rentabilidades anualizadas a 10 años en el entorno del 15%.</p>

<p><img alt="" class="graficos" src="http://lacartadelabolsa.com/images/ilustraciones/Captura_de_pantalla_2021-12-16_a_las_9.05_.06_.png" style="height:437px; width:610px" /></p>

<p>El tercer "superciclo" comenzó en 2009. En los 10 años que terminaron esa primavera la rentabilidad anualizada fue del -6%. Ahora, más de 10 años después, la rentabilidad anualizada ya alcanza ese 15%. ¿Será esta vez diferente o estaremos próximos a una caída en las rentabilidades de largo plazo?..."</p>

<p>Desde Dinero Bolsa@dinerobolsa apuntan:"Los pensadores a largo plazo que tengan la disciplina suficiente para adherirse a su visión largoplacista siempre ganan. No es una cuestión de "cómo" sino de "cuándo". La capitalización compuesta de la vida..."</p>

<p>"Los gestores de fondos y el mercado en general se han condicionado para ser el perro de Pavlov. Saben que, pase lo que pase, habrá un rescate de la Fed y que siempre aumentará el precio..." señala D!ck Fooled@hijibijihulo"</p>

<p>La sincronización de una burbuja es a) peligrosa, b) imposible, y c) posiblemente inevitable para los administradores de dinero en este momento. Pero es sorprendente cuán similares fueron las burbujas del pasado entre sí (vía Bloomberg) ¿Será la próxima igual? Se pregunta el analista jefe de un banco de inversión</p>

<p>Como siempre, cada uno es libre de sacar sus conclusiones: "La deuda global ha aumentado de manera exponencial desde la última crisis financiera y se han inflado más de 20 nuevas burbujas ¿Qué pensaste que iba a pasar? La locura está haciendo lo mismo una y otra vez y espera resultados diferentes. Toda esta llamada recuperación de la Gran Recesión fue una "recuperación de burbujas" o una recuperación impulsada por burbujas. Siempre fue un boom del "oro de los tontos", fue en 2010, 2011, 2012, 2013, hasta finales de 2021. Siempre he dicho eso. Ahora, las gallinas están volviendo a casa para descansar. </p>

<p>Ahora, la gran lista de burbujas de las que he estado advirtiendo se enfrentarán como dominó, una por una a medida que nuestra falsa economía global se derrumba ante nuestros ojos mientras observamos completamente indefensos."</p>

<p><strong>Y ya saben: "Las cuatro palabras más peligrosas al invertir son: esta vez es diferente" —John Templeton</strong></p>
    https://lacartadelabolsa.com/index.php/290218
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