Miercoles, 08 de Noviembre de 2006
Redacción
Tiene la sartén por el mango, es decir, cuenta con grandes
posibilidades de éxito, pero algunos expertos bursátiles consideran que
hay indicios suficientes para que la operación fracase, al menos en los
términos iniciales. Villar Mir ha lanzado una OPA sui generis a su
propia empresa a un precio inferior al del mercado. La cotización de la
constructora, lejos de acomodarse al precio ofertado, ha saltado con
fuerza y mantiene una distancia considerable sobre el precio inicial.
OHL
está inmersa en una OPA de su
presidente, Juan Miguel Villar Mir, que ofrece 15,619 euros por acción,
un precio acordado con la CNMV tras superar su participación el 50% de
la constructora después de una amortización de acciones de autocartera.
Desde que se anunció la OPA, el segundo mayor accionista de la OHL, la
empresa mexicana Hidafa, propiedad de la familia cántabra Gómez Sáiz
redujo su participación en un 4,9% hasta el 8,7%, mientras
el fondo de inversión Amber Masters (Cayman) ha declarado un 2,8% de la
constructora OHL, equivalente a 2,5 millones de acciones. A OHL se le
buscan, además, novios fuera.
"Movimientos accionariales tanto intensos como los que se registran en
OHL en pleno proceso de OPA son muy interesantes. El desarrollo de
fenómenos similares en otras tantas OPA que se han producido en lo que
va de año en la Bolsa española confirma que,
tarde o temprano, los planteamientos iniciales de las ofertas
respectivas se ven alterados, bien por la fuerza del mercado, bien
porque los mentores así lo deciden. En OHL pintan las cosas de
esta manera y son muchos los expertos bursátiles los que consideran que
la OPA lanzada por Villar Mir no terminará del modo con el que se ha
iniciado", dice un operador bursátil.
"Hay mucho bacalao que cortar aún tanto desde el punto de vista puramente bursátil, como desde el empresarial. En
las últimas horas han vuelto a circular rumores recurrentes sobre un
posible acercamiento de OHL la francesa Eiffage, en la que participa
Sacyr Vallehermoso. Los rumores han sido desmentidos, pero ello no
significa que las cosas en el futuro vayan a ser así. Determinados
expertos consideran que la operación tiene una lógica empresarial
cierta, o sea, que no se trata de algo imposible", añade.
"Resulta interesante comprobar cómo las acciones han aguantado muy bien el tirón de los últimos trasiegos accionariales, en concreto la reducción de la participación de Hidafa. La empresa mexicana Hidafa ha reducido en un 4,7% hasta el 8,687% su participación en la constructora
y las acciones han seguido al alza. A pesar de la reducción de
participación, la inmobiliaria propiedad de la familia cántabra Gómez
Sainz se mantiene como segundo accionista de OHL por detrás de su
presidente, Villar Mir", concluye.
Así es la OPA
El presidente del grupo de servicios español OHL, Juan Miguel Villar
Mir, anunció el 19 de octubre el lanzamiento de una oferta por la
totalidad de las acciones de la firma a 15,619 euros por acción, un
nivel inferior al actual valor de mercado.
En un comunicado, Villar Mir dijo que la OPA se formulará en un plazo máximo de tres meses
y recordó que el precio ofrecido, ya acordado con la CNMV, es el precio
medio al que la constructora compró acciones propias para amortizar.
Villar Mir superó el 50 por ciento del capital de OHL tras amortizarse el 4 de octubre un 2,3%
del capital en autocartera, por lo que tenía que elegir entre lanzar
una oferta por la totalidad del capital o desprenderse de títulos.
El presidente de OHL ya reiteró en varias ocasiones que prefería lanzar
OPA a vender acciones, siempre y cuando previera poca aceptación y
mantuviera una amplia flotación en el mercado. Una vez concluida la
oferta, Villar Mir podrá seguir comprando acciones dentro de los
límites establecidos por la legislación sin tener que realizar nuevas
ofertas públicas. De hecho, el propio presidente de OHL ya dijo en
septiembre que si lanzaba la OPA y, por tanto mantiene una
participación superior al 50%, podría seguir comprando acciones, sobre
todo en momentos en los que la cotización "esté débil."
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