Viernes, 20 de Mayo de 2005
Redacción
{mosimage}La constructora inmobiliaria ha vuelto a
calentar motores. Desde mediados de la semana pasada los respingos en
su cotización, aún despegada del mejor promedio del sector, son
frecuentes. Las acciones de la compañía no han logrado corregir la
fuerte penalización que sufrieron el año pasado, justo cuando se
anunció la operación BBVA. En los últimos días, financieros e
inversores bursátiles con buen olfato reconocido sientan sus posaderas
sobre el valor. De puertas adentro del mercado se apuesta por que la
empresa pondrá en marcha dos operaciones de forma inmediata. Una
afectaría al equilibrio actual de su capital, a la recomposición del
accionariado, y otra al anuncio de compra de una empresa que refuerce
la imagen de marca de constructora y empresa de servicios más que de
inmobiliaria. Algunos han llegado a apostar por la venta de la división
inmobiliaria, aspecto que los especialistas desestiman.
"Sacyr Vallehermoso trata de levantar cabeza. En
lo que va de 2005 su comportamiento está en línea con el del sector,
pero situada en la banda baja de rentabilidad. Muchos accionistas consideran que este comportamiento es insuficiente, porque
el año pasado las acciones apenas ganaron algo, debido a la fuerte
penalización que soportaron a propósito del anuncio de la compra de un
paquete de acciones de BBVA", dice un operador de la Bolsa de Madrid.
"Desde mediados de la semana pasada se han detectado compras muy interesantes en el valor,
que han destacado de manera especial, porque coincidieron con un
momento de apatía general del mercado. Se trata, según los
especialistas en el seguimiento de la compañía en Bolsa, de
compras selectivas, con criterios a medio plazo. O lo que es lo mismo, en el mercado entendemos que hay operaciones sobre la mesa y que los mejores apostadores ya han tomado posiciones", continúa.
"Desde
que anunció la venta de sus posiciones en BBVA, los rumores se han
cebado sobre el valor y las especulaciones han colgado el cartel de "se
vende" a muchas compañías. Se da por hecho que Sacyr Vallehermoso pronto moverá ficha.
A diferencia de hace unas semanas, la creencia generalizada es que no
comprará una compañía inmobiliaria sino más bien otra constructora o
compañía de servicios. Lo que está por demostrar es si el mercado
recibirá la noticia bien o mal, que eso nunca se sabe", añade.
"Tenemos la impresión de que la empresa quiere centrarse más en su negocio tradicional, en la construcción, ahora que pintan bastos en el sector inmobiliario", concluye.
Ruido en el consejo
"Han vuelto los rumores al mercado sobre situaciones tensas en el consejo de administración de la compañía,
posibles enfrentamientos entre las partes, que de ser ciertos no serían
una novedad en la misma", añade un asiduo al parqué madrileño.
"En
la Bolsa se especula con cambios en la composición accionarial, que
mejoraría la fuerza relativa del valor. Se trata, no obstante, de una
compañía en la que las cajas de ahorros pesan mucho", indica.
"La
impresión de puertas adentro del mercado, es que las tensiones en el
accionariado no son de las cajas, precisamente, sino de personas
físicas, con nombres y apellidos conocidos. Si las pelas son
para tener más poder y obligan a hacer más compras en el mercado
abierto a los contrincantes, que sean bien venidas", concluye.
Negocio inmobiliario
Profesionales
del sector indagan sobre la posible venta de la división de la compañía
a un tercero. Esta hipótesis también ha llegado a los salones de
cotizaciones de las Bolsas. Los especialistas en la materia son reacios
a considerar este supuesto.
"El área inmobiliaria (promoción+patrimonio, Vallehermoso+Testa) resulta hoy por hoy intocable.
El año pasado generó un beneficio de 270 millones de euros y su valor
patrimonial, según Richard Ellis es de 6.5000 millones de euros.
Desprenderse de ella sería pasar como empresa a segunda división y
luego ¿qué se hace con tanto dinero?", señala un especialista del
sector.
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