Jueves, 26 de Mayo de 2005
Redacción
{mosimage}¿Quién dijo que había burbuja inmobiliaria en
España y que las empresas cotizadas en Bolsa iban a caer a plomo?
¿Quién sentenció que el ladrillo está caro? Las empresas inmobiliarias
miran hacia otro lado y siguen impasibles en lo que respecta a su
evolución bursátil. Metrovacesa toca máximos históricos; Fadesa se cura
las heridas de un estreno en Bolsa que superó el rídiculo; Sacyr
Vallehermoso llama la atención desde hace dos semanas, Inmocaral ya
tiene postor y Urbis se desmelena, con precios que superan con creces
los mejores objetivos proyectados por los analistas especializados. De
puertas adentro del mercado se generaliza el sentimiento de que habrá
operaciones corporativas inmediatas. Se apuesta por la concentración y
por el intercambio de papeles. La inmobiliaria participada por Banesto
subió ayer el 6,78%, hasta los 13,55 euros. La Bolsa apuesta por que el
banco venderá su participación de control en Urbis a otra inmobiliaria
española.
"Desde que Metrovacesa decidió coger la maleta
e iniciar movimientos corporativos fuera de España, con parada y fonda
en Francia a través de la compra de Gecina, el sector se mueve agitado,
muy nervioso en la Bolsa, a pesar de los llamamientos sucesivos,
desde todos los países, respecto a la gran burbuja inmobiliaria, que de
estallar de manera súbita puede acarrear serios problemas a la economía
mundial. Alan Greenspan advierte por activa y por pasiva en esta
dirección pero los indicadores inmobiliarios en Estados Unidos siguen
al alza. En España, la situación se ha desbordado, si bien la evolución
de las ventas es más lenta que la de tiempo atrás", dice un operador de
la Bolsa de Madrid.
"La fuerte subida que experimentaron hoy (por ayer) las acciones de
Urbis es la continuación de un proceso al alza iniciado hace dos años
en esta compañía en concreto. La fuerte penalización de su cotización
en Bolsa respecto a valores liquidativos ha sido una razón de peso en
este movimiento, pero no la principal. Desde hace dos años, el
sentimiento de puertas adentro de la Bolsa es que Banesto está
dispuesta a vender, canjear o permutar su participación en la compañía,
pero a precios superiores", añade.
"Los especialistas en el sector hablan desde hace dos semanas de
operaciones inmediatas en el sector. No existe, en realidad, empresa
que esté al margen de la rumorología, salvo Metrovacesa, porque ésta compañía va por libre y ya ha saltado las fronteras. Se
habla mucho de Sacyr Vallehermoso y de su división inmobiliaria. Se
especula con actuaciones concretas por parte de Fadesa e Inmobiliaria
Colonial. Inmocaral ya tiene postor y ahora resurge con fuerza Urbis,
como protagonista del movimiento bursátil en marcha. La sensación, en
el caso de esta inmobiliaria, es que hay una reordenación accionarial
en ciernes de mucha importancia", señala.
Liquidez controlada
"Algunos especialistas han tachado a Urbis de ser un valor estrecho y
muy controlado, en lo que respecta a su evolución bursátil. No les
falta razón, porque las características de su composición accionarial
así lo determinan. En los últimos meses se observan, no obstante, incrementos notables en el volumen", añade el jefe de operaciones de una firma de valores y Bolsa.
"Con frecuencia los saltos en los volúmenes de negocio reflejan
operaciones importantes o también, sentimientos especulativos
desaforados. O ambas cosas a la vez. Dicen los expertos que en el
precio de las acciones está la información. Dada la fuerte subida de la
cotización de Urbis habrá que considerar que en el precio actual hay
información suficiente, ¿cuál?", añade.
"Los profesionales consideran que Banesto se va a desprender de su
participación a buen precio y que ésta va a ser comprada por una
inmobiliaria española. Esa es la impresión que más abunda en los
últimos días. Además, en otros mercados, como en la Bolsa de Londres,
se han registrado operaciones de compra y fusiones inmobiliarias en los
últimos días, lo que calienta aún más la situación", concluye.
Análisis comparativo
Los expertos de Safei compararon hace unas semanas las cifras de Colonial y Urbis
a propósito de la presentación de los resultados trimestrales. De la
primera dijeron que las cifras son sólidas, aunque se encuentran
distorsionadas por la consolidación de SFL. Los resultados de la
inmobiliaria demuestran el fuerte impulso que está dando a los
resultados del grupo la adquisición de la inmobiliaria francesa, sobre
todo en la división de patrimonio y venta de activos.
Con relación a Urbis, destacaron que las cifras son positivas en cuanto a Ingresos y
Beneficio Neto, impulsadas principalmente por la división de ventas de
suelo. Sin embargo, podemos observar una leve desaceleración en el resto
de sus divisiones, aunque el grupo sigue manteniendo sus previsiones
para finales del ejercicio (promoción residencial; 35-45%,Patrimonio;
4-6%)".
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