Martes, 13 de Diciembre de 2005
Redacción
Son muchos los bolsistas los que se preguntan
desde hace dos semanas por qué determinados bancos de
inversión y otras tantas firmas de Bolsa recomiendan precios objetivo
muy por debajo de los de mercado y por qué la acción mira para otro lado.
Lo preguntan porque las recomendaciones coinciden en el tiempo con el
lanzamiento de una opa, lo que deberíÑ‚Âa ser convenientemente tratado.
Hay, por lo demás, otras muchas experiencias en este sentido. Por
ejemplo, la actitud cicatera de algunos bancos de inversión contra
Metrovacesa, con precios objetivo muy por debajo de los actuales. Lo
grave es que esta compañíÑ‚Âa, como otras, ha mantenido el tipo durante
años. Y nadie dimite. De los bancos de inversión, claro.
En cualquier caso, Morgan Stanley rebajó hace unos díÑ‚Âas la recomendación de la eléctrica gallega de 'igual ponderación' a
'infraponderar' por cuestiones de valoración, según agentes. Sin
embargo, el banco de inversión subíÑ‚Âa el precio objetivo de la
eléctrica de 26,5 a 27,5 euros debido al aumento de las previsiones del
precio del crudo, aunque este nuevo precio objetivo no refleja el
impacto de su segundo tren de gas en Egipto debido a la falta de datos.
A la vez la firma de inversión Goldman Sachs ha recortado la recomendación de
Unión Fenosa de superior a en líÑ‚Ânea con el mercado debido a la elevada
revalorización acumulada en el ejercicio. Sin embargo, el banco
estadounidense ha mejorado el precio objetivo de 27,6 a 32 euros por el
mayor valor de sus negocios de gas y activos en Latinoamérica. Pese a
esta mejora, la eléctrica española cotiza todavíÑ‚Âa por encima de su
valor teórico en un momento en el que se debe tener cierta prudencia
con el sector de utilities europeo.
Aunque hay que reconocer las
expectativas de gran crecimiento de la compañíÑ‚Âa, los expertos de
Goldman señalan que la eléctrica cotiza con una prima elevada sobre el
sector.
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