Todos sabemos que Merrill Lynch y Lehman Brothers (ahora Goldman y Morgan Stanley) han desencadenado la mayor reestructuración del sector financiero desde 1929. Hace más de un año, los observadores más finos dijeron que la fiesta se acabó, pero muy pocos los creyeron. En las últimas horas, todos los observadores coinciden en que ha terminado un Gran Ciclo y que a partir de ahora se construye un Nuevo Modelo, algo asíÑ‚Â como una Nuevo Orden Financiero Internacional.
Nuevos mimbres distintos a los anteriores, a los que fomentaron la exuberancia irracional, el humo de la ingenieríÑ‚Âa financiera, el afán desmesurado por consumir muy por encima de la realidad. “...Los mercados, la banca de inversión y muchos consumidores han estado conduciendo a más de 200 kilómetros por hora con viejos cacharros y por carreteras mal conservadas sabedores que la Autoridad no los iba a multar. Hasta ahora, los Bancos Centrales han podido parar las diferentes hemorragias producidas por otras tantas Crisis Financieras y Económicas. El mercado creyó que podíÑ‚Âa seguir conduciendo a más de 200 kilómetros por hora. Pero el coche se ha estrellado. No hay supervivientes en la banca de inversión y quedan muchos cadáveres flotando en las orillas de la Bolsa…”
”...Carpetazo a un modelo basado en expectativas falsas en la mayoríÑ‚Âa de las ocasiones y en los bonos de Alta Dirección, es decir, crecer a cualquier coste, hasta que la burbuja revienta. Adiós al crédito barato y a la revalorización constante, puro apunte contable, de las propiedades. Adiós al apalancamiento…”
“...Las convulsiones que comenzaron el año pasado con Bear Stearns, e hicieron necesaria su venta a un precio muy reducido a JPMorgan en marzo con el apoyo del Gobierno de Estados Unidos, siguen y seguirán en los próximos meses, porque los participantes en el mercado han perdido la fe, la esperanza y la confianza en el Sistema. Ahora se buscan nuevas piezas. Tengo la sensación, además, que todos los cazadores quieren abatir la misma pieza. Un mal presagio para los mercados…”
“...El dios Mercado ha muerto, el Sistema está roto. Llevamos asíÑ‚Â varios años, pero muchos han mirado hacia otro lado, como los políÑ‚Âticos apoltronados cuando rehuyen admitir que la Crisis Económica galopa a gran velocidad. SíÑ‚Â, un Nuevo Modelo ¿Pero cuál?...”
Son algunos trazos del boceto dibujado para La Carta de la Bolsa por un ex analista de Lehman. Pero no lo olviden, los francotiradores siguen apostados en los tejados de la Bolsa y miran a Reino Unido (Además de HBOS y Lloys) y a la banca mediana española (Pastor, Popular, Bankinter…) Todo ello, para bien (fusiones) o para mal (intervenciones de los gobiernos)