¿DÑ“NDE ESTAMOS?

José Luis Martínez Campuzano - Martes, 07 de Junio

• 
• 
• 
• 
• • 
  • 
  • 

¿Se sienten algo perdidos con la cadena de acontecimientos recientes?. Les entiendo. Quizás ha llegado el momento de valorar el punto en el que estamos. Será necesario para justificar nuevas decisiones. O para no tomarlas. * Fisher de la Fed considera que no hay mucho beneficio adicional de volver a iniciar una nueva ronda de compra de activos. Con todo, espera que la economía se recupere en la segunda mitad del ejercicio. Valora que el repunte de la inflación es temporal * Rosengren, también de la Fed, vincula una nueva ronda de compra de activos a que la economía se vea amenazada por la deflación. Y no es lo que el espera. Pero, por otro lado, considera que la debilidad observada en los últimos datos económicos aplaza cualquier decisión de retirada de las medidas expansivas en política monetaria. * En USA la Casa Blanca acusa al partido republicano de obstruccionista. El último ejemplo que ofrece ha sido la retirada del Premio Nobel Dimond como postulante al cargo de Gobernador de la Fed tras estar más de un año esperando la aprobación del Congreso. * Pese a ganar el Gobierno japonés la moción de censura la semana pasada, se sigue hablando de la posibilidad de crear un gobierno de coordinación nacional para enfrentarse a los problemas del país. El Primer Ministro ha adelantado que dimitirá una vez se hayan tomado las medidas más importantes en la reconstrucción. * Una fuente del Gobierno japonés ha rechazado que TEPCO vaya a ser reestructurada. S&P recortó hace unos días su rating hasta BB+ desde BBB. * Grecia no debe perder su segunda oportunidad...así se han expresado varias autoridades europeas en las últimas horas. * El Primer Ministro griego ha considerado que algunas medidas de ajuste podrían someterse a referéndum. Ha enfriado los ánimos sobre un acuerdo rápido, hablando de días y semanas para alcanzarlo * Juncker aplazó ayer hasta julio para recibir los 12 bn. del quinto tramo de la línea de crédito inicial. Pero se ha mostrado optimista ante la posibilidad de recibir nuevos fondos, correspondientes a un nuevo paquete financiero, fuertemente condicionado a nuevas medidas de ajuste por parte del Gobierno griego. * El nuevo gobierno portugués, como ya hizo el irlandés, se ha propuesto como objetivo renegociar las condiciones de la línea de crédito especialmente para la rebajar los tipos de interés. * Rehn de la Comisión Europea lamentó ayer que no se aprobara a principios de año su propuesta para que el EFSF pudiera comprar activos en el mercado secundario. Se ha decantado a favor de valorar cualquier propuesta que pase por emitir deuda europea * Pese a la disparidad de opiniones dentro de la OPEP, algunos medios recogen que Arabia Saudita estaría ya aumentando la producción de crudo en junio entre 200/300 m. barriles/día. * El presidente del ECB reconoce que ha visto riesgos sobre la estabilidad de los precios. Reitera que el ECB no debe permitir que las subidas de precios ahora se incorporen al proceso productivo y generando expectativas de mayor inflación en el futuro. ¿Demasiado complejo? Claro. Pero, ya saben: las Crisis no se anticipan. Y estos potenciales riesgos ya están claramente delimitados. José Luis Martínez Campuzano es Estratega de Citi en España


[Volver]