El dólar se revalorizará frente al euro con el final de las políticas monetarias expansivas

NVN Securities - Viernes, 17 de Junio

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El cruce euro-dólar estadounidense finalmente no fue en busca de los máximos de abril, a pesar de que los fundamentos fueron claramente alcistas. El Banco Central Europeo (BCE) mantuvo la tasa de referencia sin cambios, pero señaló que está siguiendo la evolución de los precios muy de cerca y que actuará si persiste la presión alcista sobre la inflación. Los comentarios de su presidente, Jean Claude Trichet, luego de la decisión, llevaron a los analistas a suponer que es posible un incremento en la tasa de interés de referencia en la próxima decisión. Por su parte, el Libro Beige de la Fed dejó en claro que la mayoría de los distritos sufrieron una desaceleración en la actividad económica. Si bien era predecible que el dólar se debilitara ante estos dos eventos, sucedió totalmente lo contrario. Esta semana tendremos en los Estados Unidos los indicadores de IPC, IPP, índice de indicadores líderes, Fed de Filadelfia y confianza de la universidad de Michigan. Los sondeos estarían indicando que los analistas no esperan resultados tan negativos. De confirmarse estas expectativas, es posible que el dólar continúe recuperando el terreno perdido frente al euro desde finales de mayo. Otro elemento que seguramente comience a operar es el fin del segundo "paquete" de medidas monetarias expansivas denominado "Quantitative Easing 2" (QE2) llevado a cabo por la Reserva Federal. En relación a esto, Bernanke la semana pasada comentó que la economía no está evolucionando de la forma deseada pero que recuperará su ritmo de crecimiento en la segunda mitad del año y, por tanto, no sería necesario un QE3. Si finalmente termina el QE2 y no se pone en marcha un nuevo QE, la presión que el dólar ha tenido desde el inicio de las medidas expansivas se reducirá considerablemente. Recomendamos vender el par euro-dólar en niveles cercanos a 1,44 con un objetivo de 1,4250 y con un stop en 1,4465. Si bien el cruce parecía que iba camino a testear los niveles de 1,50, las fuertes caídas de la semana pasada nos hacen pensar que nuevamente irá a buscar los 1,40 Gráfico Sugerencia: "¢ Para operar el cruce de divisas euro-dólar estadounidense en la plataforma Onetrader, usar el ticker (EURUSD) Descargar aquí la plataforma Onetrader para ejecutar ideas de trading. http://www.nvnsecurities.com.uy


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