La plata: ¿oportunidad o burbuja?

Redacción - Sabado, 30 de Abril

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Research for Traders Tanto el oro como la plata son una vez más una gran alternativa para los inversores que buscan refugiarse de la inflación en este año, en un contexto de enorme debilidad del dólar frente al euro y frente a gran parte de las divisas. Sin embargo, este escenario ha sido consecuencia de una escalada especulativa, como ha mostrado el salto registrado por el euro que pasó a cotizar desde el nivel de 1,2900 hasta el nivel actual de 1,4700 unidades, y todo ello, en menos de 5 meses. Algunas de las razones que sustentan los avances del euro son: El incremento de los tipos de interés por parte del Banco Central Europeo (BCE) Mejores resultados macroeconómicos en la eurozona Mayor mayor apetito por el riesgo de los inversores En concreto, tal apetito por el riesgo así como la visión de activos refugio, es el que fomenta que muchos inversores tomen posiciones en materias primas como la plata. Además, hay que recordar que otro de los motores de la revalorización de este activo ha sido el crecimiento del consumo global. Tras un excelente comportamiento durante 2010, la plata lejos de tomarse un respiro, ha comenzado 2011 una fuerte tendencia alcista hasta convertirse en el activo que más se ha revalorizado hasta el día de hoy con un incremento del 65% de su valor. La especulación que vive la plata crece aún más que la de otros metales como el oro, y poco a poco se parece a la del petróleo. Por su parte, la onza de oro registró el pasado viernes 22 de abril un nuevo récord al testear el nivel de 1.518 dólares, así acumula ya una revalorización del 6%. Del mismo modo, el principal Exchange Trade Fund (ETF), denominado DBP y el cual replica el movimiento de los principales metales preciosos, gana un 15% desde que comenzó el año. Pese a que creemos que la plata continuará escalando posiciones en el medio y largo plazo, también consideramos que se puede producir una "burbuja", tal y como se ha visto en otros activos financieros, que se dispararon de igual manera en pocos años. En este caso, de ejemplo pueden servir el incremento del 730% del petróleo desde 2001 hasta el año 2008 o el comportamiento de las compañías tecnológicas del Nasdaq de ni más ni menos que del 15,000% desde 1990 hasta el año 2000. Creemos, además, que la debilidad que sufre el billete verde frente a la mayoría de los activos financieros no será para siempre y dependerá bastante de las políticas económicas de la Reserva Federal. La fed, por el momento, ha asegurado que mantendrá sin cambios el programa de estímulo a través de la compra de bonos hasta el mes de junio, y no tocará tampoco los tipos de interés en los mínimos históricos en, al menos, las dos próximas reuniones. Un incremento de los tipos en el futuro será ventajosa para el dólar a medio plazo, presionando hacia a la baja el precio de ciertas materias primas. Por otro lado, un euro tan elevado perjudica las relaciones comerciales de la eurozona con el resto del mundo y la Comunidad Europea ya comienza a preocuparse en el tema. Si nos detenemos a observar cómo operan los activos que replican los movimientos de los metales preciosos (ETFs), el oro y la plata se sitúan entre los más destacados por su capitalización y volumen. Respecto al rendimiento de los mismos, los más destacados son los que se relacionen con la plata como consecuencia de la fuerte expansión que ha registrado su precio, que muestra así un mayor rendimiento del 50% en este año, superior al 150% los últimos 12 meses. Los ETFs que replican al oro en 2011 tuvieron sólo un rendimiento cercano al 6%, mientras que el rendimiento anual tuvo una suba del orden del 30%. Pinchar sobre el gráfico para ampliar Plata Sugerencias: Para operar con el par de divisas euro- dólar estadounidense en la plataforma demo, usar el ticker (EURUSD) Para hacer trading con el cruce formado por la plata y el oro en la plataforma demo, usar el ticker (XAGUSD) http://www.researchfortraders.com


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