Los indicadores de masa monetaria ponen de relieve el alto riesgo inflacionista en la zona euro

Los riesgos de inflación en la zona euro se han hecho más evidentes en los dos últimos años, según el Banco Central Europeo (BCE) debido al fuerte crecimiento de la oferta monetaria. El banco central ha revisado sus previsiones de inflación tras analizar diferentes indicadores de masa monetaria y considera que desde mediados de 2004 incluso las previsiones más bajas de inflación basadas en los datos recibidos apuntan a tasas de inflación superiores al 2 por ciento entre los seis y doce trimestres próximos. Estas observaciones indican que los riesgos para la estabilidad de precios procedentes de los indicadores monetarios siguen siendo al alza y que este síntoma se ha hecho más evidente desde mediados de 2004. Los niveles de inflación actuales son inferiores a las previsiones de inflación que se derivan de los indicadores monetarios, como consecuencia del importante crecimiento de la masa monetaria en los últimos años, debido sobre todo a las variaciones en las carteras como resultado de la incertidumbre económica y no tanto por la dinámica monetaria subyacente, según el BCE. Pero por otra parte las tasas de inflación, según la institución monetaria, han superado las previsiones de los economistas.