Los datos de esta semana serán claves para las decisiones que tomen los bancos centrales

dani - Lunes, 24 de Julio

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Datos durante ésta última semana de julio. Anticipo de las decisiones que tomarán los principales bancos mundiales sobre los tipos de interés, especialmente la Fed y el BCE. Las posiciones ya no están tan claras para una subida de tipos en ambos casos, en un contexto de inestabilidad en los mercados como el actual y cuando el presidente de la Fed reconoció en su discurso de la semana pasada que aún considera factible que las actuales presiones sobre los precios sean de corto plazo. Esperar  acontecimientos, esta parece ser la clave en estos momentos. Pero me temo que los mercados no actúan de esta forma. Los mercados suben o bajan, incluso podemos ver cómo limitan su evolución a un rango determinado.

Quizá esto es lo que nos espere durante el verano. En mi opinión, sería lo deseable. La alternativa, mercados a la baja, parece factible pero no es lo más probable. Y su subida, bueno eso lo dejamos para la parte final de año. Veremos. 

Las principales referencias durante la semana son:

 

* USA

Comenzamos el martes con la publicación de la confianza de consumo de julio. El jueves conoceremos los pedidos duraderos de junio y ventas de nuevas viviendas del mismo mes. El viernes tendremos la primera estimación sobre el crecimiento durante el Q2, la revisión de la encuesta de consumo de Michigan de julio y la evolución de los costes empleo de Q2

 

* Zona Euro

Hoy lunes conoceremos los pedidos industriales de mayo. Durante la semana se publicarán los datos de inflación de julio, precios de importación de junio y ventas al por menor también de junio. Todo esto en Alemania. El martes conoceremos el resultado de la encuesta industrial de julio en Francia. En España los precios industriales de junio. El miércoles la encuesta IFO de julio en Alemania. En España la encuesta de servicios de mayo. El jueves tendremos la encuesta de consumo  de julio en Alemania y ventas al por menor de junio en España. Y el viernes muchos datos: en Francia los de desempleo, precios de producción de junio y encuestas de INSEE de julio; en Italia el IPC de julio, también en España; pero en España quizá sea más relevante desde una perspectiva real la evolución de los datos de empleo durante el Q1; en la zona EUR tendremos la M3 y evolución del crédito, unos datos que el ECB tendrá muy en cuenta para la reunión de la semana siguiente

 

* Japón

Hoy lunes hay prevista la publicación de la balanza comercial de junio. El viernes los datos de inflación de julio (Tokio), gastos familiares y ventas al por menor, en ambos casos de junio

 

José Luis Martínez Campuzano es Estratega de Citigroup en España

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