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MERCADOS:“Comprar activos con valoraciones sangrantes me recuerda la metáfora de Buffett en la carta a los accionistas de 1985”

Enzo Martínez - Miercoles, 20 de Julio

Están las Bolsas caras o baratas? ¿Hay sectores que pueden desligarse de la tendencia general bajista, llegado el caso? ¿Sirve para algo la selección de valores? Y muchas otras preguntas más, que, con frecuencia, aparecen en las mesas de inversión de las grandes gestoras. Un apunte inicial de gran precisión y muy ilustrativo. "Comprar activos con valoraciones sangrantes me recuerda la metáfora de Buffett en la carta a los accionistas de 1985. Imagínese en medio de una multitud en un desfile. Una vez que algunas personas deciden ponerse de puntillas, todos tienen que ponerse de puntillas. Nadie puede ver mejor, pero todos están peor.", dice Tiho Brkan@TihoBrkan, que añade:

"La selección de valores es extremadamente arriesgada, una conclusión que he sostenido durante muchos años. Eso no significa que no pueda ser rentable para aquellos que claramente saben lo que están haciendo. Solo quiero compartir algunos puntos del trabajo de investigación de JP Morgan. En los últimos 35 años, se produjo una gran cantidad de "destrucción creativa", con un volumen estimado de 320 compañías retiradas del S&P 500 por razones comerciales. Hay un pulso constante de fracasos comerciales incluso durante los períodos de expansión económica. Las empresas, incluídas las muy exitosas, se enfrentan a un ritmo constante de riesgos competitivos, regulatorios y operativos. Analizando el 98 % de todas las empresas estadounidenses, el 40 % sufrió un "descenso catastrófico" del -70 % y nunca se recuperó. Telecom, Biotech & Energy registraron tasas de pérdida superiores a la media..."

Los datos muestran que el 66 % de todas las existencias individuales tienen un rendimiento inferior a sus índices durante su "vida útil".

Al calcular el rendimiento óptimo ajustado al riesgo para un tenedor concentrado, JPM encuentra que el 75 % de los accionistas concentrados se beneficiarían de algún grado de diversificación.

Si desea leer el resumen usted mismo, haga clic aquí:

https://jpmorgan.com/cm/BlobServer/Eye_on_the_Market_September_2014_-_Executive_Summary.pdf?blobkey=id&blobwhere=1320684901654&blobheader=application/pdf&blobheadername1=Cache-Control&blobheadervalue1=private&blobcol=urldata&blobtable=MungoBlobs

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¿Por qué la selección de acciones es difícil? Solo el 1,5% de todas las acciones han generado riqueza neta en los últimos 30 años

https://isabelnet.com/?s=stocks h / t@SoberLook @MikeZaccardi

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