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¿Estamos o no en una burbuja? Por ahora no se ve
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    <strong>Artículo publicado en <a href="http://www.lacartadelbolsa.com">La Carta de la Bolsa</a> el Viernes, 08 de Noviembre en la sección: El Valor</strong>
    <h3 class="titulo_articulo">¿Estamos o no en una burbuja? Por ahora no se ve</h3>
    Redacción
    <p><img alt="" class="dibujos" src="http://lacartadelabolsa.com/images/ilustraciones/son-2935723_1280_1.jpg" style="border-style:solid; border-width:1px" />Muy buena exposición y mejores razonamientos, los de Fernando Luque @MorningstarES: ¿Estamos o no estamos en una burbuja? Es una pregunta que me hacen muchos inversores. Primer punto: el hecho de que estemos en máximos históricos en la bolsa USA no significa que haya burbuja (sé que es un argumento simplista, pero conviene recordarlo). Una de las características de una burbuja es una importante sobrevaloración de los activos. En nuestra opinión no hay un problema de valoración excesiva a estos niveles (como vemos a escala de regiones). Pero como estas valoraciones son subjetivas, necesito un argumento + potente. Otra característica de una burbuja es una importante participación de los inversores (particulares e institucionales). Es lo que he querido comprobar. Podemos calcular los flujos en fondos y ETFs de RV USA (me he centrado en los datos americanos).</p>
    <p><img alt="" class="graficos" src="http://lacartadelabolsa.com/images/ilustraciones/Captura_de_pantalla_2019-11-07_a_las_8.29_.29_.png" style="height:609px; width:610px" /></p>

<p>Pero también podemos comparar la evolución del índice frente al crecimiento de los activos invertidos. Esta es la imagen que obtenemos para el periodo 1995-2000 (la madre de todas las burbujas). Vemos una clara desconexión entre el índice y los activos bajo gestión.</p>

<p><img alt="" class="graficos" src="http://lacartadelabolsa.com/images/ilustraciones/Captura_de_pantalla_2019-11-07_a_las_8.30_.36_.png" style="height:368px; width:610px" /></p>

<p>¿Cuál es la imagen en la actualidad? La siguiente... que cada uno saque sus propias conclusiones.</p>

<p><img alt="" class="graficos" src="http://lacartadelabolsa.com/images/ilustraciones/Captura_de_pantalla_2019-11-07_a_las_8.31_.32_.png" style="height:368px; width:610px" /></p>
    https://lacartadelabolsa.com/index.php/279487
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