¿Están emitiendo las Abenomics signos de agotamiento?

El próximo 28 de abril se reúne el Banco de Japón, y cada vez es mayor la expectativa de que su gobernador, Haruhiko Kuroda, haga alguna señal, porque la introducción de tipos negativos no ha frenado la apreciación del yen. La reunión resulta clave, porque las sucesivas actualizaciones del programa de estímulos cuantitativos y cualitativos del BoJ han sembrado dudas sobre el éxito de esta flecha de las Abenomics.

Según Bloomberg, la institución podría empezar a pagar a los bancos por préstamos a tipos negativos, o aumentar el ritmo de compra de ETF hasta el punto de convertirse en “el mayor accionista de la nación”. De acuerdo con el Financial Times, el banco central preferiría esperar para evaluar correctamente los efectos de los tipos negativos. No obstante, creen que Kuroda se enfrenta a una disyuntiva: si la Reserva Federal señaliza en su próxima reunión una subida de tipos en junio, existirían probabilidades de que el yen se debilite. Pero si decide actuar con independencia de su homólogo estadounidense, podría optar por una de estas tres opciones: profundizar en los tipos negativos, comprar activos a un ritmo superior (actualmente está comprando 80 billones de yenes al año) o cambiar el universo elegible de activos, probablemente para adquirir más renta variable.

Cecilia Prieto/Funds People