Los bajistas siguen al mando en S&P, Dow Jones y Nasdaq100

Serge Berger, Trader, TheSteadyTrader.com  - Miercoles, 16 de Abril

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Mientras arrancamos la cuarta semana de lo que hasta ahora ha sido una drástica corrección de acciones antes exitosas, en concreto en el nuevo espacio Internet y en el sector biotecnológico, el nerviosismo de los inversores se hace cada vez más evidente.

Si echamos un vistazo al panorama general, las noticias que nos han ido llegando en lo que va de año de los mercados estadounidenses vienen a ser más o menos contrarias a lo vivido en 2013. En estos primeros meses de 2014, muchos componentes de la renta variable, y de otras clases de activos que subieron en 2013, apuntan a la baja mientras que valores que en 2013 iban a la zaga ahora golpean al alza. Siendo más específicos, acciones de enorme capitalización, como componentes del Dow Jones de Industriales (DJI.I), mantienen un mejor rendimiento relativo que valores de pequeña capitalización y tecnológicos, mientras que las acciones de compañías de servicios públicos y el oro siguen caminando por la senda alcista.

Las estadísticas de la pasada semana:

• Russell 2000 (RUT.I): -3,65 por ciento
• Nasdaq 100 (NQc1): -2,70 por ciento
• Dow Jones de Industriales (DJI.I): -2,25 por ciento
• ETF Sector Servicios Públicos S&P 500 (XLU:arcx): +0,60 por ciento
• Oro (GOLDcont): +1,20 por ciento

El pasado jueves, recalqué que mientras los traders más rápidos podían haber dado con acciones que posiblemente rebotasen dignamente ante los mínimos del martes, el resto del mercado seguía en niveles sospechosamente pobres. Apunté a los valores financieros que seguían debilitándose y comenté que, para que las posiciones largas sobre acciones estadounidenses contasen de nuevo con mi confianza, necesitaba que los bancos mostrasen una mayor solidez relativa y que el Dow Jones (DJI.I) marcase nuevas subidas.

El movimiento de precios del jueves y viernes de la pasada semana fue de todo menos alentador y, aunque todavía no se asemeja a una rendición, algunas áreas del mercado han alcanzado zonas de soporte más significativas desde una perspectiva técnica.

No obstante, en esta última época, el tema del riesgo en modo inactivo no se contempla como un freno para la recuperación económica (aunque se ha observado una deceleración en la tasa de crecimiento) sino como una recogida de beneficios por parte de inversores institucionales anticipada por la llamada de margen sobre posiciones apalancadas de la tendencia anterior de acciones favoritas.

Cuando hace una semana el Russell 2000 (RUT.I) alcanzó su media móvil simple de 100 días (línea azul) como soporte, comenté que en caso de que llegase a este nivel, la zona de soporte siguiente sería la media móvil de 200 días (línea roja). De hecho, es en este nivel donde el índice cerró el pasado viernes. Desde la perspectiva de un trader y de un inversor activo, estamos ante una buena referencia para un posible rebote, aunque no me corresponde teorizar sobre hipotéticos suelos (o techos) de mercado. Para empezar, me gustaría ver cómo el mercado llega realmente a estabilizarse en torno a esta zona, algo que puede llevar algunos días, y que requiere que finalmente contemos con una buena sesión alcista. Hasta que llegue ese día, en mi opinión sigue siendo demasiado arriesgado “comprar” en este mercado.

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En cuanto a las acciones tecnológicas hacia las que traders e inversores activos irían en manada, también sigo siendo de la misma opinión que he expuesto más arriba para el Russell 200. Entretanto, el Nasdaq 100 (NQc1) también ha roto su primer nivel de soporte, sobre el que ya llamé la atención la pasada semana, en su media móvil de 100 días (línea azul ascendente). Aunque está alcanzando cierto soporte lateral, contará con un mejor soporte en la media móvil de 200 días (línea roja). Por tanto, puede que aquellos traders que se mantengan en alerta encuentren oportunidades para vender en corto algunas de las acciones con “momentum” aunque la relación riesgo/recompensa para posiciones cortas es cada vez peor mientras que las posiciones largas siguen sin resultar suficientemente buenas ya que no hay rendición ni días de compras alcistas.

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Respecto a TDAmeritrade (AMTD:xnys) podría ofrecer en largo una relación riesgo/recompensa positiva si muestra algún signo de rebote. El pasado viernes, la acción repuntó desde su media móvil de 200 días (línea roja) lo que puede suponer para los traders un riesgo muy definido sobre posiciones largas. No obstante, una vez más, al igual que ocurre con la mayoría de las acciones, es necesario que AMTD despierte primero cierta intención de compra más allá de este posible nivel de soporte para tener más probabilidades de convertirse en un patrón de negociación.

La paciencia sigue siendo de suma importancia en este mercado, al menos hasta que parte de los inversores institucionales reduzcan sus posiciones de riesgo.

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