Los gráficos más importantes del mundo (Parte II)

Carlos Montero - Miercoles, 20 de Agosto

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Como señalábamos en el artículo de ayer, los analistas de Business Insider han preguntado a docenas de analistas de todo el mundo por los gráficos que su juicio son los más interesantes en estos momentos. Hoy seguiremos mostrando cuales fueron los resultados:

- La deuda corporativa está subiendo (Gerard Minack de Minack Advisors)

 

Un éxito de la política monetaria de la Fed ha sido animar el incremento del apalancamiento corporativo. Desafortunadamente el incremento en los niveles de endeudamiento empresarial no ha venido aparejado a una fuerte subida en las inversiones. En lugar de eso se han incrementado los dividendos y la recompra de acciones. Bueno para los inversores, malo para la economía. Con los beneficios en máximos históricos, y los tipos de interés en mínimos, esta elevación del endeudamiento no es un problema en estos momentos, pero podría llegar a serlo en el futuro.

 

- ¿Qué nos está diciendo la curva de los tipos a largo? (David Woo, jefe de divisas y tipos de interés en BoA Merrill Lynch)

Los tipos a largo de EE.UU. han caído bruscamente este año por el estrechamiento monetario de la Fed, la mejora de los datos, y el alza de las acciones. El tipo del bono a 5 años ha caído 100 puntos básicos desde el comienzo del año. ¿Es este el resultado de la compra de las instituciones extranjeras o del incremento del pesimismo sobre el potencial de crecimiento del PIB USA? Nosotros creemos que es la primera hipótesis.

- La zona euro ahorra demasiado (Kit Juckes, estratega global de SG)

La zona euro ahorra demasiado (o gasta demasiado poco), en un escenario similar al producido en Japón en la década de los 80. El actual superávit por cuenta corriente es de más de 200.000 millones de euros al año, alrededor del 2,4% del PIB. Desde 2012, los inversores extranjeros han incrementado significativamente sus compras en bonos y acciones europeas, para totalizar 380.000 millones de euros en los doce meses finalizados en mayo 2014. El resultado es que aunque los inversores europeos compran muchos activos extranjeros, la suma de flujos de capital de largo plazo y el balance por cuenta corriente ha alcanzado los 275.000 millones de euros en el último año.

- El actual mercado alcista parece saludable (Alexander Ineichen, de Ineichen Research& Management)

La siguiente tabla es apropiada para la gestión de riesgos. En ella se muestra la comparación del actual mercado alcista en EE.UU. con picos anteriores. Hay actualmente pocas alertas de que nos encontramos en un techo de mercado como los de marzo de 2000 u Octubre 2007.

- La longevidad es una clase de activos (Marc Chandler, estratega jefe de divisas de Brown Brothers Harriman)

Cuando se discute sobre la desigualdad, los términos que suelen dominar la conversación son los ingresos y la riqueza. Sin embargo hay otros factores que se obscurecen premeditadamente o no. Independientemente del realismo económico, los gráficos expuestos a continuación muestran como la gente rica no solo tiene casas más grandes, más activos financieros o viaja más, también viven más tiempo.

- ¿Dónde está el mercado ahora? (Peter Tchir, director de gestión en Brean Capital)

Este gráfico es una mirada general de dónde están los mercados ahora. Hace más de tres meses vimos las primeras señales de burbuja. Esas señales se están incrementando.

 

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