Ray Dalio cree que la Fed podría arrastrarnos a una nueva recesión

Redacción - Jueves, 26 de Marzo

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Ray Dalio piensa que la Fed subirá las tasas de interés pronto, pero la historia nos dice que puede ser demasiado pronto. En una nota la semana, Dalio, fundador del hedge fund Bridgewater Associates, escribió que la economía actual se parece inquietatemente a la de 1937.

La Fed elevó las tasas ocho años después de la crisis financiera de 1929, siguiendo la política monetaria acomodaticia aplicada para impulsar la economía, y todavía terminó siendo demasiado pronto. El Dow perdió la mitad de su valor entre 1937 y 1938.

Dalio enumera seis condiciones de mercado en torno a la crisis financiera de 1929 que también tenemos ahora:

1. Los límites de endeudamiento se alcanzaron en el pico de la burbuja, haciendo que la economía y los mercados tocarán techo (1929 y 2007).

2. Las tasas de interés llegaron a cero en medio de la depresión (1931 y 2008).

3. Impresión de dinero comienza, dando inicio a un gran desapalancamiento (1933 y 2009).

4. RAlly en el mercado de valores y de "activos de riesgo" (1933-1936 y 2009-2014).

5. La economía mejora durante una recuperación cíclica (1933-1936 y 2009-2014).
   
6. El banco central endurece su política monetaria, lo que resulta en una caída auto-reforzada (1935 y 2015?).

Fuentes: BI

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