¿Sell in May …?    M&G Valores

El conocido dicho de “sell in May and go away; don’t come back till St Leger Day (el 12 de septiembre)” tiene su origen en el largo periodo estival del que solían disfrutar los brokers de la city en un pasado ya muy lejano. En esos meses de verano tenía lugar la temporada de carreras de caballos y el interés de la city se desplazaba a las apuestas en los hipódromos y otros eventos deportivos. 

La consecuencia era que el nivel de actividad del mercado bajaba bastante y la volatilidad subía, de ahí el consejo de seguir el ejemplo de los brokers y olvidarse del mercado durante unos meses. Hace mucho tiempo que esa costumbre ha desaparecido, pero muchos estudios coinciden en detectar un cierto efecto estacional en este período sin que estén muy claras las causas. 

El período octubre-mayo que estamos finalizando ha registrado rentabilidades excepcionalmente elevadas, lo que parece aumentar la posibilidad de que el período mayo-octubre sea propicio para un entorno más volátil y correctivo. Ahora bien, una cosa es que en los próximos meses la probabilidad de algún tipo de corrección sea relativamente alta, y otra que haya que vender por las buenas en el mes de mayo. De momento el mercado está fuerte y creemos que en próximas semanas vamos a asistir a nuevos avances en la bolsa.