Un día fuera de la oficina y…
José Luis Martínez Campuzano - Jueves, 05 de Mayo¿Y qué me encuentro? Las bolsas europeas con subidas marginales (pero han llegado a subir con fuerza...me dicen), el EUR a la baja hasta niveles de 1.139 USD, crudo soportado y deuda al alza (precios, claro).
En definitiva, una jornada típica de inversores cautelosos....ante la publicación mañana de los datos de empleo y de salarios en USA.
La volatilidad VIX cae un 1.7 % en estos momentos hasta niveles de 15.85 %.
¿Y qué podemos esperar de los datos de mañana? La historia nos dice que cuando los datos de ADP sorprenden a la baja entre 35/80 m. personas (y los de abril quedaron por debajo de lo esperado en 40 m. personas) sin duda habrá sorpresas negativas en los datos de empleo oficiales.
Pero, por otro lado, también conocimos ayer un dato positivo como fue el ISM de servicios por encima de lo esperado también en abril.
¿Qué esperamos considerando los dos datos contradictorios? Sorpresas negativas, pero limitadas. Entre 180/200 m. empleos. Otra cosa son los salarios por hora trabajada. Aquí es difícil tener ideas claras, cuando el mercado está esperando una subida del 0.3 % mensual y 2.4 % anual. Veremos.
Y esperar....¿sólo a los datos de empleo? Tras ellos habrá que esperar a otras referencias. Pero la más importante, en mi opinión, como es el Referéndum británico de junio queda demasiado lejos.
Salvo que los bancos centrales digan lo contrario.
Aunque fuentes del ECB citadas por algunos medios descartan nuevas decisiones, sean las que sean, hasta septiembre. Y, de cualquier forma, rechazan hablar del Helicopter money como un "absurda y estúpida discusión".
Por cierto, mi propia experiencia me dice que en esta Crisis nunca puedes decir "nunca jamás". Pero, también es verdad, yo considero también un tanto excesivo hablar de esta cuestión....en estos momentos.
En España las subastas de deuda se han resuelto con 3.9 bn. colocados dentro de un objetivo de 3-4.5 bn.
BTC de entre 2 veces en el 5 años, 1.6 veces en el 15 y 25 años y cuatro veces en el 10 años.
Tipos -0108 % en el 5 años, 1.592 % (1.496 %) en el 10 años, 2.032 % (2.097 %) en el 15 años y 2.64 % (2.72 %) en el 25 años.
José Luis Martínez Campuzano
Estratega de Citi en España
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