BCE

Santiago Niño Becerra - Jueves, 04 de Septiembre

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Bueno, ya está. Tipos de interés reales negativos en muchos países europeos, barra libre de dinero, compra de papeles, y si hace falta más cosas.

Lo de bajar los tipos ni lo comentamos porque ya me dirán en qué va a influir de cara a mejorar la renta o a crear empleo pasar de un tipo de interés del 0,25% a otro del 0,05%. Porque ese es el problema: el creciente desempleo estructural y las rentas en descenso. Y, por consiguiente, en qué va a mejorar la recaudación fiscal y de la seguridad social, y de ahí el modelo de protección social y las pensiones el bajar veinte centésimas los tipos.

Lo otro, la barra libre, pienso que, nuevamente, nos hallamos ante un aguantar como sea hasta Noviembre; dando dinerito fresco para … ¿para qué usarán los bancos ese dinerito fresco que van a recibir?.

Y lo demás, la compra de más de medio billón de papeles varios, la versión europea de las anfetas USA, pero con dos salvedades: ni estamos en el 2011, ni Europa es USA, porque el euro es el dólar. Gasolina para que no se apague el fuego.

Pienso que todas estas medidas adoptadas por el BCE no son más de la versión 2.0 de los Planes E del 2009; con otra salvedad: la situación hoy es completamente diferente a la del 2009: es más dura, más retorcida, todo es más viejo y todo está más deteriorado. Entonces fue un parche para dilatar la situación, ahora es un estímulo para ganar unas semanas.

En otras palabras, el problema es estructural, de modelo, y no se arregla bajando una décima los tipos de interés.

http://economia.elpais.com/economia/2014/09/04/actualidad/1409830382_304719.html ,

http://www.bloomberg.com/news/2014-09-04/draghi-says-ecb-readying-sizable-abs-purchases-after-rate-cut.html y

http://www.bloomberg.com/news/2014-09-04/ecb-unexpectedly-cuts-interest-rates-as-outlook-darkens.html

@sninobecerra

Santiago Niño-Becerra. Catedrático de Estructura Económica. IQS School of Management. Universidad Ramon Llull.

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